Alibaba проти JD.com: який китайський акціонер електронної комерції має кращий потенціал зростання?

Титани електронної комерції Китаю Alibaba BABA та JD.com JD представляють два різних підходи до завоювання найбільшого у світі ринку цифрової комерції. Обидві компанії еволюціонували за межі традиційних роздрібних платформ, розширюючись у сферах хмарних обчислень, логістики, штучного інтелекту та глобальних ринків. Їхні нещодавні стратегічні кроки та фінансова діяльність малюють контрастні картини адаптації та потенціалу зростання в умовах все більшої конкуренції.

Хоча обидва акції зіткнулися з труднощами через регуляторні проблеми та ринкову волатильність, їх різні шляхи в розвитку штучного інтелекту, міжнародній експансії та операційній ефективності представляють переконливі інвестиційні міркування.

Давайте детально розглянемо та порівняємо основи двох акцій, щоб визначити, яка з них є кращою інвестицією зараз.

Аргументи на користь акцій BABA

Стратегічна трансформація Alibaba в технологічну платформу на базі ШІ представляє собою парадигмальний зсув, який в корені перепозиціонує компанію для стійкого зростання. В groundbreaking партнерство з виробником смартфонів HONOR є яскравим прикладом цієї еволюції, позначаючи першу успішну інтеграцію власних AI-агентів Alibaba безпосередньо в споживчу апаратуру. Цей прорив створює абсолютно нові шляхи монетизації, розширюючи технологічний вплив Alibaba за межі традиційної хмарної інфраструктури в величезну екосистему мобільних пристроїв.

Зобов'язання управління інвестувати 380 мільярдів юанів протягом трьох років в інфраструктуру ШІ демонструє виняткову впевненість у цьому стратегічному напрямку. Широке впровадження мовної моделі Qwen3 від Alibaba на різних платформах, включаючи AI-асистента Xiaomi та декілька виробників смартфонів, підтверджує комерційну життєздатність цього підходу. Ця стратегія інтеграції на кількох платформах систематично зменшує ризики концентрації доходів від основних операцій електронної комерції, створюючи при цьому Alibaba як незамінного постачальника інфраструктури ШІ.

Хмарний підрозділ компанії демонструє прискорене зростання доходів, що викликане зростаючим попитом на ШІ, підтверджуючи стратегічну цінність цієї трансформації. Відкрита методологія Alibaba принесла вражаючі результати, з понад 300 мільйонами глобальних завантажень та 100 000 похідних моделей, що встановлює Qwen як найбільшу у світі сім'ю відкритого коду ШІ. Ця екосистемна стратегія створює потужні мережеві ефекти, які постійно зміцнюють конкурентні переваги.

Незважаючи на тиски на ринку доставки продуктів, основні електронні комерційні платформи Alibaba демонструють стійку залученість користувачів та покращення ефективності монетизації завдяки рекомендаціям, підсиленим штучним інтелектом, та оптимізації операцій. Стратегічні міжнародні партнерства та цілеспрямовані інвестиції в логістику забезпечують додаткові канали зростання, які доповнюють первинну трансформацію, що базується на штучному інтелекті, створюючи диверсифікований портфель рушійних сил вартості, орієнтований на довгострокове розширення.

Консенсус-прогноз Zacks щодо прибутку за фінансовий 2026 рік становить 10,14 доларів США за акцію, що вказує на збільшення на 12,54% в річному обчисленні.

Історія продовжується## Ціна та консенсус Alibaba Group Holding Limited

Alibaba Group Holding Limited Ціна та Консенсус Alibaba Group Holding Limited графік ціни-консенсус | Alibaba Group Holding Limited Котирування

Перегляньте Календар прибутків Zacks, щоб бути в курсі новин, що впливають на ринок.

Справа про акції JD

Операційна траєкторія JD.com виявляє тривожну стратегічну невідповідність, яка підриває перспективи створення довгострокової вартості. Агресивне розширення доставки їжі ілюструє цю стурбованість, генеруючи величезні грошові витрати, водночас не встановлюючи стійкі шляхи до прибутковості. Незважаючи на досягнення 20 мільйонів замовлень на день, це швидке масштабування систематично зменшує маржі в усіх бізнес-сегментах, створюючи нестійку одиничну економіку, яка ставить під сумнів дисципліну управління в розподілі капіталу.

Інвестиції в міжнародну логістику через JD Property, включаючи дорогі об'єкти в Абу-Дабі та Великій Британії, представляють погано сплановане капіталовкладення в умовах підвищеної ринкової невизначеності. Ці інфраструктурно важкі розширення вимагають значних ресурсів, тоді як внутрішня конкуренція посилюється, змушуючи компанію вести бої на кількох фронтах одночасно. Стратегічна логіка виглядає вкрай хибною, з огляду на поточні операційні тиски.

Історична конкурентна перевага JD у сфері логістики та виконання замовлень стала все більш комодизованою, оскільки суперники розвивають порівнянні можливості. Партнерство з постачальниками, такими як Camposol, демонструє операційну компетентність, але не має трансформаційного впливу, представляючи собою поступові поліпшення, а не проривні інновації. Ці тактичні ініціативи не здатні створити значущу диференціацію на сучасному технологічно орієнтованому ринку.

Запуск JoyExpress у Саудівській Аравії є прикладом капіталомісткої філософії розширення JD, що вимагає значних початкових інвестицій без гарантованих повернень. Ця модель з самостійним управлінням, зберігаючи якість обслуговування, створює операційну складність, яка напружує ресурси і обмежує масштабованість у порівнянні з платформами технологій з легкими активами.

Консенсусна оцінка прибутку на 2025 рік становить 3,6 долара за акцію, що вказує на зниження на 15,49% у річному вимірі.

Ціни та консенсус JD.com, Inc.

JD.com, Inc. Ціна та Консенсус JD.com, Inc. діаграма ціни-консенсус | JD.com, Inc. Котирування

Оцінка та Цінова Динаміка

Обидва Alibaba та JD.com наразі торгуються за зниженими оцінками, що представляє привабливі можливості для вхідних інвестицій для інвесторів, які орієнтуються на вартість. P/E-коефіцієнт Alibaba становить 10.02x, що виглядає більш привабливо, незважаючи на те, що він вищий за JD з 7.66x, враховуючи переваги Alibaba в фінансових показниках, диверсифікованих джерелах доходу та сильніших перспективах зростання в галузі штучного інтелекту та хмарних обчислень. Премія за оцінкою відображає визнання ринком трансформації Alibaba в технологічно орієнтовану платформу з кількома чинниками вартості.

BABA проти BIDU: P/E F12M співвідношення

Інвестиційні дослідження Закса
Джерело зображення: Zacks Investment Research

Недавня цінова динаміка ще більше підтверджує цю оцінку, оскільки акції Alibaba зросли на 25,8% з початку року, значно перевершуючи 10% падіння акцій JD.com. Ця розбіжність демонструє впевненість інвесторів у стратегічному напрямку Alibaba, підкреслюючи занепокоєння щодо конкурентної позиції JD та тиску на маржу через інвестиції в доставку їжі.

BABA перевершує BIDU з початку року

Інвестиційні дослідження Закса
Джерело зображення: Zacks Investment Research

Висновок

Alibaba виринає як переважний інвестиційний вибір завдяки своїм трансформаційним можливостям ШІ, різноманітним джерелам доходу та стратегічному позиціонуванню для майбутнього зростання. Значні інвестиції компанії в ШІ, успішні партнерства з виробниками пристроїв і лідерство в хмарних послугах створюють численні фактори вартості, що виходять за межі традиційної електронної комерції. Хоча операційна досконалість JD залишається вартою уваги, її великі капітальні вимоги для міжнародної експансії та агресивна конкуренція в доставці їжі створюють значні перешкоди. Технологічний підхід Alibaba пропонує кращу масштабованість та потенціал прибутку, переважне позиціонування на ринку та більш чіткий шлях до стійких конкурентних переваг. Розвиток екосистеми ШІ компанії та інвестиції в хмарну інфраструктуру ставлять її в вигідне становище для створення довгострокової вартості в еволюціонуючій цифровій економіці Китаю. Інвестори повинні утримувати існуючі позиції Alibaba або чекати кращих точок входу, враховуючи зменшення експозиції до JD з огляду на її складну конкурентну динаміку та капіталомістку стратегію зростання. BABA наразі має рейтинг Zacks #3 (Hold), whereas JD has a Zacks Rank #4 (Sell).

Ви можете побачити повний список акцій Zacks #1 Rank (Strong Buy) сьогодні тут.

Хочете отримати останні рекомендації від Zacks Investment Research? Сьогодні ви можете завантажити 7 найкращих акцій на наступні 30 днів. Натисніть, щоб отримати цей безкоштовний звіт.

JD.com, Inc. (JD) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій

Alibaba Group Holding Limited (BABA) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій

Ця стаття вперше була опублікована на Zacks Investment Research (zacks.com).

Дослідження інвестицій Zacks

Переглянути коментарі