Повний аналіз LSDFi: Глибина 5 основних форм та інноваційних проектів

LSDFi – це продукт Децентралізованих фінансів на основі LSD, який дозволяє перетворювати застейкований ETH у ліквідні активи за допомогою LSD, розблокуючи ліквідність, при цьому знижуючи поріг для застейку ETH. Користувачі можуть застейкати будь-яку кількість ETH, отримати LSD і скористатися перевагами, які приносить LSD.

LSDFi стоїть за Децентралізованими фінансами LEGO, нові проекти залучають користувачів до застеки ETH/LSD через інцентивацію, щоб отримати частку на ринку та контроль над LSD. Деякі проекти використовують динамічну дохідність, щоб заохотити користувачів обирати невеликі децентралізовані платформи для застеки, щоб сприяти децентралізації валідаторів.

Наступні п'ять основних форм LSDFi:

1. LP( прибуток 10%+)

Перед оновленням Шанхаю, LSD не можна було безпосередньо обміняти на ETH, тому з'явилося багато ліквідних пулів LSD-ETH. Базовий дохід зазвичай не перевищує 5%, головним чином завдяки субсидіям токенів, які підвищують APY. Застейкатори можуть отримувати нагороди мережі та нагороди за LP. Після оновлення Шанхаю обсяг LP може зрости.

2. Циклічне кредитування ( прибуток 10% + )

Виконано масштабне кредитне спекулятивне торгівлю на основі STETH від AAVE та LIDO на основній мережі Ethereum після злиття. Кроки операції:

• У LIDO за стейкування ETH отримати STETH
• Застейкати STETH в AAVE та позичити ETH
• Повторіть вищезазначену операцію

Ризик ліквідації є досить високим, APR залежить від кількості циклів. Теоретично всі кредитні протоколи можуть використовувати цю стратегію, в майбутньому можуть з'явитися автоматизовані продукти кредитування.

3. Вихідний(10%+)

Yearn Finance створює ліквідні пул на Curve, підвищуючи APY LSD до 5.89%. Користувачі можуть безпосередньо застейкати stETH, наразі вартість пулу складає 16.4 мільйона доларів. Схожих старих проектів Децентралізовані фінанси є чимало, які через агрегування доходів з кількох платформ і субсидування збільшують прибуток.

4. EigenLayer( прибуток невідомий)

EigenLayer пропонує кілька способів застекації, включаючи ліквідну застекацію та надліквідну застекацію. Надліквідна застекація дозволяє застекацію LP, зокрема:

• LSD заステйкати: активи, які вже заステйкали в Lido або Rocket Pool, знову заステйкаються в EigenLayer
• LSD LPзастейкати: як стейблкойн Curve стETH-ETH LP Token знову застейкати до EigenLayer

5. Стимулюючі LSDFi проекти

Підвищення капітальної ефективності за рахунок використання кредитного плеча, структурованих стратегій, опціонів, похідних цінних паперів тощо, або залучення заощаджень за допомогою високого APY.

Представницькі проекти включають:

Pendle: Протокол доходу DeFi, що пропонує послуги з застейкання ETH, APE, LOOKs та ліквідності. Користувачі можуть купувати ETH за зниженою ціною, отримуючи прибуток від цінових різниць, а також можуть додавати ліквідність для отримання доходу.

Ion Protocol: токенізує LSD токени та токени заставних активів в allETH та vaETH. Планується використовувати EigenLayer та інші для агрегації доходів від LSD.

unshETH: за допомогою динамічного розподілу стимулів підвищити рівень децентралізації валідаторів. Надати вищі винагороди платформам LSD з низькою часткою ринку, спонукаючи користувачів обирати платформи з малими частками для заステйку ETH.

LSDx Finance: мета полягає в тому, щоб стати DEX з високими бар'єрами на сегменті активів LSD. Використовується структура GLP, подібна до GMX, для створення єдиного пулу ліквідності ETHx.

Ліквідні Стейкінг Деривативи:LSD агрегатор, через токенізацію та випуск деривативних токенів вирішує проблеми ліквідності та максимізує важіль активів.

Stader Ethereum: Незабаром буде випущено ETHx. Після внесення ETH користувачем, менеджер пулів Stader створить ETHx як винагороду та внесе ETH у три різні пулу.

Hord:застейкати ETH отримати LSD hETH. Досягнення більшого APR через заステк ETH, винагороду MEV та субсидії HORD.

Parallax Finance: надає інфраструктуру ліквідності на L2. Його продукт Supernova, окрім надання винагород за заставу, також пропонує послуги з важелем та кредитування.

bestLSD: Реальний дохід агрегатор, що використовує агреговані Real Yield для субсидування свого LSD bestETH.

0xAcid DAO: управлінський протокол для максимізації прибутковості активів LSD. Більшість активів розміщується на стабільних вузлах, частина - у високодохідних стратегіях.

Index Coop: випускає два продукти, пов'язані з LSDFi - dsETH та icETH. dsETH є індексом різноманітних ліквідних застейкованих токенів, а icETH є продуктом з杠杆ованою ліквідною застейкацією.

Gitcoin: співпраця з Index Coop для запуску Gitcoin Staked ETH Index(gtcETH), частина доходів використовується для донатів на суспільні блага.

Підсумок:

• Багато стимулюючих LSDFi проектів змагаються за контроль над LSD, що вплине на їхнє майбутнє співробітництво та будівництво екосистеми Децентралізовані фінанси.
• Стабільність стратегії є ключовою для проекту LSDFi, але висока прибутковість може стати нормою протягом тривалого часу.
• Для звичайних користувачів застветку в неTop 3 постачальниках ліквідності, а потім участь у проектах з високим APY для майнінгу може бути гарним вибором.
• Вплив LSDFi на децентралізацію валідаторів наразі невеликий, але в довгостроковій перспективі може покращитися.
• Між проектами LSDFi існує широкий простір для співпраці, в майбутньому можуть з'явитися продукти з різними рівнями ризику та доходу.
• LSD War може тривати, поки ставка стейкування Ethereum не стабілізується на рівні 25% і вище.