Фінансова токенізація: підйом нової генерації бірж

У час, коли криптовалюта та ІІ перетинаються, фінансова токенізація стає новим трендом, що привертає увагу. Багато відомих компаній активно працюють у цій сфері, змагаючись за домінування на ринку, що може мати глибокий вплив на глобальний капітальний потік, ефективність торгівлі та волатильність ринку.

Стратегічне розташування основних учасників

План розширення токенізованих акцій певної біржі

Платформа планує до кінця року підтримувати понад 1000 видів токенізованих американських акцій, основні характеристики включають:

• Торгівля цілодобово
• Часткова власність
• Глобальна доступність

Наразі ця послуга обмежена ринком ЄС, але платформа оголосила про запуск рішення на базі певного Layer 2 блокчейну. Цей крок не лише розширює екосистему Ethereum, а й знаменує подальший рух традиційних фінансових компаній у бік технології блокчейн.

Проте, це нововведення не обходиться без суперечок. Деякі компанії вказують, що ці токенізовані акції не є еквівалентом справжніх акцій. Користувачі насправді купують токенізовані контракти, а не реальні акції. Це підкреслює важливість чіткої комунікації з користувачами з боку підприємств при просуванні токенізованих фінансових продуктів.

інша біржа

На відміну від вищезгаданих платформ, інша біржа застосувала іншу стратегію. Вона запустила токенізовані акційні продукти на певному блокчейні у партнерстві з партнерами, пропонуючи більше 60 токенізованих американських акцій та ETF, і вже відкрила доступ для неамериканських користувачів.

Ці характеристики мають токенізовані акції платформи:

• Випущено на основі певного блокчейну
• низький інвестиційний поріг
• Гнучкість активів

Варто зазначити, що, незважаючи на те, що платформа має власну мережу Layer 2, у сфері токенізації акцій вона вибрала іншу екосистему. Довгострокові наслідки цього стратегічного вибору ще потрібно спостерігати.

Інші учасники

Окрім вищезгаданих двох основних учасників, інші компанії також активно входять у сферу токенізації акцій:

• Одна біржа уклала стратегічну угоду з партнером, поступово запускаючи токенізовані акції та ETF продукти на своїй спотовій платформі.
• Інша біржа запустила свій перший токенізований запас і відкрила його для користувачів з ЄС разом з партнерами. Продукт дозволяє торгувати 24/5 (з понеділка по п'ятницю) і повністю ончейн.

Ринкова структура та майбутні перспективи

Потенційні учасники

Як важливий учасник криптовалютної сфери, хоча певна велика біржа ще не офіційно вийшла на ринок, її плани також заслуговують на увагу. За повідомленнями, ця біржа веде переговори з регуляторами, шукаючи можливості для токенізації акцій.

Переваги цієї біржі включають:

• Потужне портфоліо
• Сучасна технологічна інфраструктура

Хоча ця біржа зазвичай не є першим учасником, вона має тенденцію запускати найдосконаліші продукти після ретельного тестування ринку. Така обережна стратегія може забезпечити їй успіх у сфері токенізації акцій.

Сумісність є ключовою

У порівнянні з "дзеркальними синтетичними активами", які були представлені в певній угоді 2020 року, поточна модель токенізованих акцій використовує більш відповідний та регульований підхід, уникаючи ризику повторення помилок минулого. З приходом традиційних гравців і важливих учасників криптосфери, масштаб токенізованих акцій, ймовірно, перевищить всі попередні показники.

Перетворення капіталу на блокчейні

Є аналітики, які прогнозують, що до кінця 2025 року капіталізація токенізованих акцій на блокчейні може перевищити 20 мільярдів доларів США, а навіть у консервативній оцінці досягнути 50 мільярдів доларів США. Якщо певна біржа повністю запустить свою Layer 2 ланцюг і переведе всі акції на блокчейн, лише її користувачі та керовані активи можуть перевищити 100 мільярдів доларів США.

Ця фінансова інфраструктура "супертокенізованих акцій" відкриє нову стадію глибокої інтеграції традиційних і блокчейн-структур. Майбутня фінансова система матиме високу ефективність, прозорість і глобальну доступність. Американський ринок займає провідну позицію в цій тенденції, токенізовані акції стануть важливою складовою частиною глобальних капітальних ринків.

Порівняно з традиційними способами, ланцюгові акції мають можливість торгівлі цілодобово, витрати на торгівлю є нижчими, і більше не залежать від посередницьких каналів. Особливо на закордонних ринках, отримання акцій США раніше вимагало сплати високих надбавок, тоді як ланцюгові активи можна отримати майже з "нульовим бар'єром" для доступу до акцій США, формуючи широкі та доступні канали капіталу.

У короткостроковій перспективі, акції на блокчейні все ще важко повністю замінити традиційний фондовий ринок, більше існуючи як комплементарний механізм. Щодо волатильності ринку, блокчейновий ринок може бути як більш стабільним через глибшу ліквідність, так і може сильно коливатися через відсутність традиційних механізмів перерви в торгівлі під час надзвичайних подій.

У традиційних фондових ринках вихідні дні та механізм зупинки торгів забезпечують буфер для ринкових емоцій. У порівнянні з цим, структура "цілодобового відкриття" крипторинку може в деяких випадках спровокувати емоційні продажі. Але це також приваблює тих, хто незадоволений затримками традиційного ринку. Реальні торги на блокчейні та їхня незмінність поступово стають їхньою привабливістю.

Хоча наразі токенізовані акції становлять незначну частку на всьому фінансовому ринку, з поглибленням впровадження на різних платформах їхня частка може суттєво зростати в найближчі два-три роки. Існує навіть ймовірність, що традиційні біржі почнуть створювати власні платформи на блокчейні, щоб пропонувати продукти, що більше відповідають вимогам регулювання.

Це не лише створює нові інвестиційні можливості, але й супроводжується вищими ризиками. На межі між ланцюговими технологіями та традиційними механізмами фінансові ринки входять у багаторівневу стадію інтеграції. Токенізовані акції більше не є концептуальним продуктом, а є невід'ємною частиною реальної фінансової системи.

Наразі вже є проекти, що запущені, такі як токенізовані акції на певній платформі, хоча вони все ще перебувають на початковій стадії, але вже продемонстрували потенціал для "онлайн-цінового виявлення". Цей механізм може стати важливим способом співпраці між традиційним та онлайн-ринками в майбутньому. З розвитком токенізованих акцій, зміни на онлайн-капітальних ринках лише починаються.