Phân tích cấu trúc cạnh tranh của chuỗi công khai PoS: So sánh ETH2.0, Tezos và Cosmos

Năm 2020, phát hành PoS của các chuỗi công cộng trở thành một trong những chủ đề nóng trên thị trường. Bài viết này sẽ kết hợp dữ liệu trên chuỗi để phân tích và so sánh ba dự án PoS nổi bật là ETH2.0, Tezos và Cosmos, chú trọng phân tích tình hình địa chỉ nắm giữ token và số lượng token nắm giữ của ba mạng lưới này.

ETH2.0 là một bản nâng cấp quan trọng của Ethereum, sẽ chuyển từ mô hình khai thác PoW sang PoS, tỷ lệ phát hành mới sẽ giảm từ gần 10% xuống dưới 2%, thấp hơn tỷ lệ lạm phát của tiền tệ truyền thống, nâng cao tính khan hiếm của ETH.

Tezos là một chuỗi công khai nền tảng hiệu suất cao, đặc điểm nổi bật là chức năng tự phục hồi, người nắm giữ token có thể tự mình thế chấp để trở thành nút hoặc ủy quyền tham gia quản trị, cộng đồng đã có kế hoạch trong các lĩnh vực DeFi và tài chính tuân thủ.

Cosmos cung cấp mạng lưới phi tập trung mở rộng và tương tác, sử dụng đồng thuận Tendermint, hỗ trợ giao tiếp giữa các blockchain.

PoS trở thành xu hướng của thế hệ chuỗi công cộng mới, thông qua việc staking token để tham gia quản lý an ninh mạng, ngăn chặn lạm phát làm loãng giá trị. So với khai thác PoW, PoS thân thiện hơn với người dùng nền tảng. Tuy nhiên, PoS cũng tồn tại một số vấn đề, chẳng hạn như giá trị nội tại của token không đủ để hỗ trợ giá đồng coin.

Sự ra mắt của ETH2.0 đã khiến PoS trở thành tâm điểm một lần nữa. Bài viết này dựa trên dữ liệu trên chuỗi, phân tích tình hình nắm giữ đồng coin, tỷ lệ staking, tỷ suất lợi nhuận và độ hoạt động của các địa chỉ nắm giữ đồng coin của ba dự án lớn.

Phân tích độ tập trung nắm giữ coin

Tính đến ngày 17 tháng 6 năm 2020, ETH có tổng cộng 101 triệu tài khoản, nhưng hầu hết không nắm giữ đồng coin. 10 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 15.93% token, 100 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 35.32%, 1000 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 64.87%.

ATOM có tổng cộng 31,000 địa chỉ, 125 người xác thực. 10 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 88.82% token, 100 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 98.62%, 1000 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 99.94%.

Tezos có 546.000 địa chỉ, 494 người xác thực. 10 địa chỉ hàng đầu nắm giữ 20.71% token, 100 địa chỉ hàng đầu 53.24%, 1000 địa chỉ hàng đầu 81.23%.

So với nhau, mức độ phi tập trung của ETH là cao nhất. Tezos cũng thể hiện tốt, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ token trong top 10 và top 100 gần giống với ETH. Xét đến việc có nhiều người xác thực ( và người ) thu hút staking bên ngoài, người dùng bình thường của Tezos vẫn sở hữu tỷ lệ token không thấp, có lợi thế trong việc phi tập trung.

Phân tích tỷ lệ đặt cọc và tỷ lệ lợi nhuận

Tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tỷ lệ staking động của ATOM là 93,88%, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 9,26%. Giá trị vốn hóa thị trường không staking chỉ là 31,29 triệu USD, khoảng 137 trong danh sách Coinmarketcap. Số lượng token mới phát hành hàng năm gấp 1,42 lần số token không staking đang lưu hành.

Tỷ lệ staking động của XTZ là 79.93%, tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 6.94%. Số lượng token phát hành mỗi năm chiếm 27% số token không staking lưu thông.

Tỷ lệ phát hành ATOM quá cao có thể ảnh hưởng đến giá thị trường, trong khi XTZ hợp lý hơn.

Độ hoạt động của địa chỉ nắm giữ coin

ETH 38% địa chỉ hoạt động trong một năm, tỷ lệ token hoạt động chiếm 76.01%.

Tezos 56.2% địa chỉ hoạt động trong một năm, tỷ lệ token hoạt động chiếm 95.17%. Tỷ lệ giao dịch của 1000 địa chỉ hàng đầu trong 30 ngày rất cao.

Cosmos 44.25% địa chỉ hoạt động trong một tháng, 95.5% địa chỉ hoạt động trong 1-5 tháng.

Tezos và Cosmos có mức độ hoạt động tổng thể khá cao, Tezos gần đây có mức độ hoạt động cao hơn. Điều này liên quan đến thời gian ra mắt dự án ngắn, các nhà đầu tư sớm tham gia tích cực. Sự hỗ trợ của sàn giao dịch và ví đối với Staking cũng đã thúc đẩy mức độ hoạt động.

Kết luận

ETH có mức độ phi tập trung cao nhất, Tezos hoạt động khá tốt. Tezos và Cosmos có tỷ lệ staking cao, nhưng ATOM đang phải đối mặt với áp lực kinh tế lớn. Dựa trên dữ liệu, Tezos có khả năng cạnh tranh hơn trong cuộc đua PoS với ETH2.0. Tương lai của cuộc cạnh tranh các chuỗi công khai PoS sẽ phụ thuộc vào việc xây dựng cộng đồng nhà phát triển mạnh mẽ, tìm ra lợi thế khác biệt và tối ưu hóa cấu trúc quản trị.