Câu chuyện STO: Sự trỗi dậy vô hình của Token chứng khoán tài chính

Gần đây, các giám đốc điều hành của nền tảng giao dịch tiền điện tử đã cho biết họ đang xem xét việc mã hóa cổ phiếu công ty để thực hiện giao dịch cổ phiếu Mỹ trên blockchain. Hành động này mang lại một làn gió mới cho thị trường tiền điện tử đang thiếu đổi mới hiện nay.

Nếu kế hoạch này diễn ra suôn sẻ, thị trường chứng khoán Mỹ có khả năng trở thành loại tài sản vật lý được mã hóa thứ ba sau stablecoin và trái phiếu chính phủ. Trong bối cảnh khung pháp lý được làm rõ, tài sản mã hóa từ thị trường chứng khoán Mỹ có thể vượt qua quy mô của trái phiếu chính phủ mã hóa hiện tại trong thời gian ngắn, vì nó cung cấp cho người dùng tiền điện tử sự biến động và tính đầu cơ cao hơn.

So với các khái niệm khác xuất hiện trong chu kỳ này, giá trị của cổ phiếu Mỹ trên chuỗi rõ ràng hơn, nhu cầu của cả hai bên cung cầu cũng rất rõ ràng. Ưu điểm chính của việc chuyển cổ phiếu Mỹ lên chuỗi là:

1. Mở rộng quy mô thị trường giao dịch: Cung cấp địa điểm giao dịch 7×24 giờ, không biên giới, không cần giấy phép.
2. Tính khả thi vượt trội: Có thể kết hợp với cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung hiện có, tạo ra nhiều ứng dụng đa dạng.

Đối với bên cung cấp ( công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ ), có thể tiếp cận các nhà đầu tư tiềm năng toàn cầu thông qua nền tảng blockchain; đối với bên cầu ( các nhà đầu tư ), nhiều nhà đầu tư trước đây không thể giao dịch trực tiếp cổ phiếu Mỹ giờ có thể cấu hình tài sản cổ phiếu Mỹ thông qua blockchain.

Trên thực tế, ý tưởng đưa cổ phiếu Mỹ lên blockchain không phải là lần đầu xuất hiện. Ngay từ năm 2020, một sàn giao dịch đã từng cố gắng niêm yết bằng cách phát hành Token chứng khoán, nhưng đã bị hoãn lại do rào cản pháp lý. Trong đợt sốt tài chính phi tập trung trước đó, cũng đã xuất hiện các sản phẩm tài sản tổng hợp cổ phiếu Mỹ, nhưng cũng dần suy giảm do áp lực pháp lý.

Ngay từ năm 2017, đã có các dự án quảng bá khái niệm phát hành Token chứng khoán (STO), tức là các doanh nghiệp phát hành các Token đại diện cho quyền lợi chứng khoán thông qua công nghệ blockchain. Hiện nay, động lực chính thúc đẩy sự trở lại của khái niệm STO đến từ sự chuyển biến trong thái độ quản lý, từ việc quản lý chặt chẽ chuyển sang hỗ trợ đổi mới trong khuôn khổ tuân thủ.

Trong tương lai gần, STO có thể là một trong số ít những câu chuyện thương mại tiền điện tử có ảnh hưởng lớn, logic thương mại rõ ràng và tiềm năng phát triển to lớn trong chu kỳ này.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều sự không chắc chắn về việc liệu STO có thực sự bùng nổ hay không. Mặc dù thái độ của các cơ quan quản lý có xu hướng thoải mái hơn, nhưng thời điểm khung quy định rõ ràng được ban hành vẫn là một ẩn số. Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ tiến triển của các công ty liên quan. Đáng chú ý, một cuộc họp bàn tròn diễn ra trong tháng này đã thảo luận về các chủ đề như "định nghĩa vị trí chứng khoán", trong đó có sự tham gia của Giám đốc Pháp lý của một nền tảng giao dịch.

Nếu khung pháp lý liên quan đến STO được ban hành chậm, thì câu chuyện ngầm hiện tại có thể mất đi động lực. Do đó, việc theo dõi sát sao các động thái quản lý là rất quan trọng để nắm bắt cơ hội tiềm năng này.