Memecoin làn sóng mới: Phân tích cơn sốt Pump.fun trong hệ sinh thái Solana

Văn hóa mạng và Meme luôn là một phần quan trọng của thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, đặc tính rủi ro cao của Meme coin khiến hầu hết các nhà đầu tư khó có thể kiếm lợi nhuận từ đó, mà ngược lại dễ dàng phải chịu tổn thất lớn. Tình trạng này dẫn đến việc đầu tư giá trị vào thị trường Meme trở nên không đáng tin cậy, và sự đầu cơ bị thổi phồng.

Mặc dù vậy, thuộc tính lưu lượng tự có của Meme đã trở thành một phần không thể thiếu trong sự phát triển của blockchain công cộng. Do đó, cách duy trì tính công bằng của thị trường Meme đã trở thành một vấn đề quan trọng trong đợt tăng giá này. Là nền tảng phát hành Meme lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, Pump.fun gần đây đã thu hút được sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Pump.fun tiếp tục câu chuyện công bằng, nó hỗ trợ người dùng triển khai và phát hành token với chi phí rất thấp mà không cần bất kỳ kinh nghiệm phát triển nào. Kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm nay, Pump.fun đã phát hành tổng cộng hơn 460.000 token, dẫn dắt đường đua Meme coin bước vào một giai đoạn "mọi người đều có thể phát hành token" mới.

Tóm tắt Pump.fun

Pump.fun là một công cụ phát hành và nền tảng cộng đồng tập trung vào Meme coin. Nó được ra mắt vào tháng 1 năm 2024 trên Solana, và ngay sau khi ra mắt trên mạng chính, đã thêm hỗ trợ cho Ethereum L2 Blast. Pump.fun cung cấp cho người dùng một cách đơn giản và chi phí thấp để triển khai và phát hành token, bằng cách đơn giản hóa quy trình phát hành token và giảm bớt rào cản kỹ thuật. Người dùng chỉ cần trả phí 0.02SOL, không cần kinh nghiệm phát triển, có thể dễ dàng sử dụng nền tảng này.

Đặc điểm đơn giản và chi phí thấp này đã khiến Pump.fun nhanh chóng trở nên phổ biến trong thời gian ngắn và đạt được những thành tựu đáng kể. Trong 10 ngày qua, khối lượng giao dịch của Pump.fun đã có xu hướng tăng trưởng theo hình parabol, tạo ra tổng doanh thu tăng gần 50%. Hiện tại, doanh thu hàng ngày của nền tảng vẫn duy trì trên 450.000 đô la và không có xu hướng suy giảm.

Pump.Fun phát hành coin quy trình

Người dùng có thể chọn sử dụng Blast hoặc Solana để phát coin. Quy trình phát coin rất đơn giản, chỉ cần nhấp vào "Bắt đầu một đồng coin mới" và nhập tên, mã, mô tả và hình ảnh thương hiệu, thanh toán 0.02 SOL để bắt đầu quy trình "gây quỹ" phát hành token. Toàn bộ quá trình yêu cầu kiến thức chuyên môn rất thấp, người bình thường cũng có thể thực hiện.

Sau khi tạo xong đồng coin mới, token sẽ được khởi động theo đường cong liên hợp trên nền tảng Pump.Fun. Đường cong liên hợp là một đường cong toán học xác định giá token dựa trên lượng cung. Khi nhiều token được mua hơn, giá token thường sẽ tăng lên. Bất kỳ ai cũng có thể thực hiện giao dịch mua bán trên nền tảng này, khi tổng giá trị thị trường của token đạt 69,000 USD, tính thanh khoản của đường cong liên hợp sẽ được gửi vào một DEX nào đó và sẽ bị tiêu hủy.

Khi tính thanh khoản của đồng coin được gửi và đốt, người dùng có thể mua nó thông qua sàn giao dịch phi tập trung Solana hoặc bot Telegram và ứng dụng web mà họ ưa thích, từ đó nhận được nhiều tính thanh khoản hơn. Khi đạt được điều này, đồng coin mới phát hành bởi Pump.Fun trông giống như bất kỳ đồng coin nào khác, lúc này việc phát hành đồng coin mới được coi là thành công.

Pump.Fun đặc điểm phát coin

1. Chi phí phát hành đồng coin cực kỳ thấp: Bất kỳ ai cũng có thể triển khai đồng Meme của riêng mình với chi phí dưới 2 đô la.

2. Không cần gieo hạt thanh khoản: Hệ thống sẽ tự động thiết lập bể thanh khoản ban đầu cho token mới phát hành trên DEX (khoảng 60.000 USD).

3. Quy trình tự động: Khi giá trị thị trường của mã thông báo mới đạt 60.000 đô la, hệ thống sẽ tự động bơm tất cả các quỹ mua vào hồ thanh khoản và niêm yết giao dịch trên một DEX nào đó.

4. Từ bỏ quyền phát hành tiền: Người tạo ra đã từ bỏ quyền phát hành tiền khi triển khai token, tất cả các token đã được phát hành hoàn toàn khi được tạo ra.

5. Phân phối công bằng: Do người tạo không thể giữ lại mã thông báo, tất cả mã thông báo sẽ vào thị trường công khai ngay khi được tạo ra, không có ví ẩn.

6. Rủi ro cao lợi nhuận cao: Giá của các đồng Meme trên Pump.Fun dao động mạnh, có hiện tượng PUMP&DUMP nghiêm trọng, rủi ro rất cao nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận lớn.

Nguyên nhân thành công của Pump.fun

Với sự gia tăng nhanh chóng của sự quan tâm đến văn hóa mạng và Meme coin, nhiều nhà đầu tư rất háo hức trong việc phát hành đồng tiền riêng của họ, nhưng thường thiếu kiến thức kỹ thuật cần thiết để tạo ra một đồng tiền tốt. Trong thời gian dài, việc phát hành Meme coin đã bị các tổ chức có kiến thức kỹ thuật chuyên môn và vốn mạnh mẽ độc quyền, khiến người dùng bình thường khó có thể tham gia.

Ngoài ra, những vấn đề như thao túng thị trường, RUG, và các nhà khoa học chạy đua trong thị trường Meme cũng khiến toàn bộ thị trường tràn ngập sự không thân thiện với nhà đầu tư bình thường. Gần đây, mô hình "Meme presale hot" được BOME khởi xướng chỉ sau một tuần đã trở thành phương thức thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ. Hiện tại, hầu hết các dự án presale trên thị trường đều gặp phải hiện tượng rug.

Thiếu minh bạch và công bằng đã làm cho thị trường Meme tràn ngập các rủi ro. Tuy nhiên, mã khóa tài sản gấp trăm lần lại khiến các nhà đầu tư và cộng đồng không ngừng nhiệt huyết với Meme coin. Để duy trì sự phát triển thịnh vượng của thị trường, mọi người đang cần một nền tảng phát hành Meme chú trọng nhiều hơn đến tính công bằng. Và Pump.fun chính là giải pháp đáp ứng nhu cầu của những người yêu thích Meme.

Về mặt công bằng, Pump.fun đã đáp ứng nhu cầu tham gia của các nhà đầu tư thông thường thông qua chi phí phát hành coin cực thấp, đồng thời đơn giản hóa toàn bộ quy trình phát hành coin bằng cách sản phẩm hóa Meme, khiến cho toàn bộ quá trình phát hành coin trở nên công khai và minh bạch hơn.

Người tạo đã tự động từ bỏ quyền phát hành khi triển khai token, điều này cũng có nghĩa là token của Pump.fun sẽ không có bên dự án và quản lý chính thức, do đó sẽ không xảy ra vấn đề RUG do quyền siêu.

Thứ hai, Pump.Fun cũng nâng cao tính công bằng của nền tảng bằng cách loại bỏ sự can thiệp của người sáng tạo vào quy trình phát hành coin. Tính thanh khoản trên nền tảng được tạo ra một cách nhân tạo và hoạt động trên đường cong hợp tác được giữ lại bởi nền tảng. Khi token Pump.Fun được niêm yết trên một DEX nào đó, tính thanh khoản sẽ tự động bị đốt cháy, do đó khóa tính thanh khoản AMM. Điều này có nghĩa là ngay cả với tư cách là người sáng tạo dự án, cũng không thể ngăn chặn quá trình này.

Ngoài ra, so với các nền tảng phát coin truyền thống, Pump.fun không chỉ có mô hình phát coin công bằng hơn mà còn kết hợp phát coin với các thuộc tính xã hội, trở thành một trong những điểm đổi mới lớn của nó. Khi tạo mã thông báo trên Pump.fun, ngoài tên của mã thông báo, người dùng cần đính kèm hình ảnh và mô tả, đồng thời có chức năng bình luận. Điều này mang lại khả năng nhanh chóng, trực quan trong việc truyền tải câu chuyện và phong cách đằng sau. Ngoài ra, Pump.fun còn thiết lập một chức năng giống như bảng tin, cho phép người dùng gửi tin nhắn và giao lưu với nhau.

Do có tính công bằng và minh bạch cùng với đặc tính xã hội, Pump.Fun đã nhanh chóng trở thành hiện tượng trong toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử, chỉ sau chưa đầy 3 tháng ra mắt đã trở thành nền tảng Memecoin có lưu lượng truy cập cao nhất trong hệ sinh thái Solana. Theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, tổng phí giao dịch của Pump.Fun trong bảy ngày qua đã vượt quá 3 triệu đô la Mỹ. Đặc biệt đáng chú ý là, vào ngày 7 tháng 5, Pump.Fun đã thiết lập kỷ lục mới trong lịch sử, với tổng phí giao dịch hàng ngày vượt quá 752.000 đô la Mỹ, trở thành ứng dụng có doanh thu cao nhất trong hệ sinh thái Solana.

Pump.Fun: Công bằng và rủi ro đồng hành

Pump.Fun ban đầu được thiết kế để duy trì tính công bằng của thị trường Meme. Là một dự án mới, Pump.Fun thực sự đã làm được nhiều hơn so với các nền tảng truyền thống về tính công bằng và minh bạch, nhưng trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nơi nào có lợi nhuận cao thì nơi đó cũng có rủi ro lớn, một số quy tắc của Pump.Fun cũng đã bị những kẻ có ý đồ xấu lợi dụng, trở thành công cụ để thu hoạch người khác.

Pump.Fun đã giảm ngưỡng phát hành coin, khiến cho các nhà đầu tư bình thường đều có thể tham gia vào thị trường phát hành coin, kết quả là mỗi ngày có hơn 10.000 coin được phát hành, nhưng trong đó hầu hết đều là coin rác. Đối với các nhà đầu tư, việc tìm ra các coin giá trị có tiềm năng giữa vô số coin rác không phải là dễ dàng, vì thông tin tham khảo rất hạn chế, chỉ có thể dựa vào thông tin xã hội của dự án, chẳng hạn như bảng tin hoặc thông tin token, để đánh giá ưu nhược của nó.

Thật không may, những thông tin xã hội này rất dễ bị giả mạo. Các nhà đầu tư bình thường khi thấy một số người nổi tiếng tạo ra hoặc quan tâm đến các đồng tiền thường dễ dàng tin tưởng và mua vào. Tuy nhiên, họ có thể không nhận ra rằng những người nổi tiếng này có thể là những tài khoản giả mạo với lượng người theo dõi cao, tạo ra ảo giác về sự quan tâm cao. Những người này mua vào một lượng lớn đồng tiền ở mức giá đáy trong giai đoạn đầu, sau đó chờ đợi người dùng bị ảo giác về sự quan tâm cao đánh lừa để tham gia, rồi nhanh chóng bán ra và rút lui. Tương tự, một số người nổi tiếng cũng có thể lợi dụng sức ảnh hưởng của mình để tạo ra các đồng tiền mới, sau đó thông qua những đường cong giá cực đoan để nhanh chóng thực hiện việc biến đổi sức ảnh hưởng thành tiền (thu hoạch).

Ví dụ: TEST là đồng Meme đầu tiên được triển khai trên Pump.Fun, được tạo ra bởi đội ngũ phát triển. Những người mua sớm đã sử dụng công cụ để mua gần 50% nguồn cung, dẫn đến giá tăng vọt. Nhưng sau đó, các nhà nắm giữ đã đồng loạt bán ra, giá của TEST đã giảm mạnh, khiến nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ vào sau bị thu hoạch. Cũng có BERT, chỉ trong 15 phút đầu tiên đã tăng gấp mười lần, nhưng sau đó cũng xuất hiện hiện tượng PUMP&DUMP nghiêm trọng khiến giá lao dốc.

Sự công bằng của Pump.Fun là cho phép mỗi người dùng có cơ hội cược, nhưng tính chất cờ bạc quá lớn, người dùng có thể gấp vài trăm lần chỉ trong chưa đầy một ngày nếu cược đúng, nhưng nếu cược sai sẽ trở thành đối tượng bị thu hoạch. So với các nền tảng phát hành Meme, Pump.Fun mang lại cảm giác giống như một nền tảng cá cược hơn.

Pump.fun gây ra cơn sốt phát hành coin toàn dân

Sự nóng lên của Pump.Fun cũng đã thúc đẩy cơn sốt phát hành coin toàn quốc, trong hai tuần qua, mạng Solana trung bình phát hành 14.000 loại token mới mỗi ngày, trong đó phần lớn đến từ Pump.Fun. Pump.Fun đã liên tục tạo ra 10.000 loại Meme coin mỗi ngày trong sáu ngày qua, cho thấy tiềm năng khổng lồ của nó trong thị trường Meme. Hơn nữa, chuỗi Base cũng đã liên tục ra mắt hơn 2000 cặp giao dịch trong nhiều ngày. Sự bùng nổ của công cụ phát hành coin một nút như Pump.Fun cũng báo hiệu rằng con đường Meme coin sắp bước vào giai đoạn "phát hành coin toàn dân" mới. Hiện tại, ngoài Pump.Fun, còn có một số nền tảng phát hành Meme khác khá nổi.

We.rich

We.Rich là một nền tảng UGA (tài sản do người dùng tạo ra), cho phép bất kỳ ai khởi động một Meme token không LP (không có bể thanh khoản) chỉ với một nút bấm. Dựa trên Pump.Fun, We.Rich đã bổ sung thêm nhiều chức năng và tối ưu hóa giao diện người dùng. Ví dụ, giữ giá token cực thấp trong giai đoạn phát hành công bằng ban đầu và chức năng Mint có giới hạn. Tuy nhiên, We.Rich còn thiếu sót về thông tin tài sản, thiếu thuộc tính xã hội. Mặc dù số lượng phát hành và người dùng hoạt động vẫn còn khoảng cách lớn so với Pump.Fun, nhưng sự xuất hiện của dự án này cho chuỗi Base, cũng có một thị trường Meme lớn, đã tạo ra một đối thủ cạnh tranh mới cho Pump.Fun trên chiến trường Meme coin.

Rug.fun

Rug.fun là một nền tảng phát hành Meme coin khác trên chuỗi Base, có một số điểm tương đồng với Pump.fun về mô hình, bất kỳ ai cũng có thể phát hành coin trên nền tảng này. Tuy nhiên, về quy tắc, so với Pump.fun, Rug.fun có phần quyết liệt hơn và mang tính cá cược cao hơn.

Quy tắc phát hành coin của Rug.fun được chia thành hai giai đoạn. Giai đoạn đầu tiên là tạo token, bất kỳ ai cũng có thể tạo token trong một khoảng thời gian kéo dài 12 giờ. Sau khi kết thúc, chỉ có 10 token có tính thanh khoản cao nhất vào giai đoạn thứ hai, trong khi những token bị loại sẽ được hoàn lại tiền mua. Giai đoạn thứ hai là cuộc cạnh tranh giữa 10 token hàng đầu, sau 12 giờ chỉ có token đứng thứ nhất và thứ mười thắng cuộc. Những người nắm giữ hai token này sẽ chia sẻ tất cả quỹ thanh khoản của token từ thứ hai đến thứ chín, và mỗi người sẽ nhận được 50% phần chia. Hơn nữa, mỗi lần mua token đều sẽ phát sinh thuế, và theo thời gian, thuế sẽ tăng lên.