Stablecoin, RWA và Tài chính phi tập trung: Ba chất xúc tác thúc đẩy việc định giá lại ETH

Gần đây, hiệu suất của các cổ phiếu tiền điện tử tốt, đã khiến các nhà đầu tư suy nghĩ về sự gia tăng thị trường sau khi dự luật stablecoin được thông qua, sự bùng nổ của các cổ phiếu liên quan đến ETH, cơ hội RWA và mối quan hệ với ETH. Bài viết này sẽ hệ thống hóa các logic liên quan từ góc độ dài hạn.

Một, dữ liệu trình bày sự phát triển nhanh chóng của Stablecoin và RWA

Tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt mức cao kỷ lục 258,3 tỷ đô la Mỹ. Dự luật stablecoin của Mỹ đang được thúc đẩy, quy định stablecoin ở Hồng Kông sắp có hiệu lực. Bộ Tài chính Mỹ dự đoán giá trị thị trường của stablecoin có thể tăng gấp hơn 10 lần trong vài năm tới.

Thị trường RWA đã tăng từ 5,2 tỷ USD vào năm 2023 lên 24,3 tỷ USD hiện tại, tăng 460%. Theo dự đoán trong ngành, đến năm 2030-2034, 10%-30% tài sản toàn cầu có thể được token hóa, quy mô có thể đạt 40-120 triệu tỷ USD.

Hai, lợi thế cấu trúc của RWA

RWA thông qua công nghệ blockchain số hóa tài sản thế giới thực, có những lợi thế sau:

1. Tính lập trình: Thực hiện quản lý tài sản tự động thông qua hợp đồng thông minh

2. Cách mạng thanh toán: thực hiện thanh toán ngay lập tức, giảm rủi ro đối tác giao dịch

3. Cách mạng thanh khoản: Tăng cường tính thanh khoản của các tài sản có tính thanh khoản thấp

4. Khả năng tiếp cận toàn cầu: Phá vỡ giới hạn địa lý, mở rộng nhóm nhà đầu tư

Hiện tại, RWA chủ yếu liên quan đến các lĩnh vực tín dụng cá nhân, trái phiếu chính phủ, cổ phiếu, hàng hóa, và cổ phần tư nhân.

Ba, sự hợp nhất của Stablecoin-RWA-DeFi

Stablecoin là nền tảng cho sự tích hợp của tài chính truyền thống vào chuỗi. RWA thúc đẩy một lượng lớn tài sản lên chuỗi. DeFi kết hợp tài sản mới lên chuỗi với các giao thức đã trưởng thành, đạt được hiệu quả và tự động hóa.

Trường hợp kết hợp RWA và Tài chính phi tập trung:

1. Securitize kết nối hệ thống DeFi thông qua sTokens

2. Sự kết hợp USDtb của Ethena BUIDL nhận được giới hạn lợi tức ổn định

Bốn, ETH trở thành lựa chọn chính của các tổ chức

ETH hiện đang là chuỗi công khai chính cho việc mã hóa tài sản của các tổ chức, chiếm hơn 58%. Lý do các tổ chức lựa chọn ETH:

1. Độ an toàn cao nhất

2. Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung trưởng thành nhất, thanh khoản tốt nhất

3. Mức độ phi tập trung cao, tiếp cận kinh doanh toàn cầu rộng rãi

Etherealize cho rằng ETH là dầu mỏ kỹ thuật số, cung cấp năng lượng, bảo đảm và dự trữ cho hệ thống tài chính mới. ETH là tài sản đa chức năng, khó định giá bằng các phương pháp truyền thống.

Quá trình định giá lại ETH đang diễn ra:

1. Nhu cầu của các tổ chức tăng vọt

2. Nhu cầu lợi nhuận từ tiền mã hóa gốc tăng tốc

3. Chiến lược tích trữ ETH

4. ETH như là tài sản quỹ của tổ chức

Tóm lại, ETH mặc dù không phải là lựa chọn duy nhất cho các tổ chức trong dài hạn, nhưng hiện tại là giải pháp tối ưu cho việc đưa tài sản lớn lên chuỗi. Với ba yếu tố kích thích là Stablecoin, RWA và Tài chính phi tập trung, giá trị của ETH có khả năng được định giá lại.