新加坡Web3監管收緊：DTSP框架下的行業變革

新加坡因其靈活的監管環境而被譽爲"亞洲的特拉華"，吸引了大量Web3企業。然而，近期監管政策出現重大轉變，旨在解決空殼公司激增和高調企業倒閉等問題。

2025年，新加坡金融管理局(MAS)將實施數字Token服務提供商(DTSP)框架。該框架要求所有在新加坡提供數字資產服務的公司必須獲得許可，無論其客戶位於何處。這一變化將顯著影響行業格局。

監管環境的演變

新加坡早期通過清晰的法規、低稅率和快速註冊流程吸引了全球企業，包括Web3公司。MAS認識到加密貨幣的潛力，制定了包括《支付服務法》(PSA)在內的監管框架，爲行業發展提供了空間。

然而，近期政策方向發生變化。MAS逐漸收緊監管標準，批準率大幅下降，顯示出更嚴格的風險管理態度。

DTSP框架的背景和變化

現有監管體系暴露出一些問題，特別是"空殼公司"模式。一些企業在新加坡註冊但實際在海外運營，規避了PSA的監管要求。這種做法不僅影響監管效力，還損害了新加坡的信譽。

DTSP框架旨在解決這些問題。新規要求所有以新加坡爲基地或在新加坡開展業務的數字資產公司獲得許可，無論其用戶位置如何。MAS強調不會向缺乏實質業務的公司發放許可。

監管範圍的重新定義

DTSP框架擴大了監管範圍，包括此前未受監管的業務類型。例如，在新加坡註冊但完全在海外運營的公司，或核心功能在新加坡的海外註冊公司，都可能需要遵守新規。

新框架要求運營商具備實質性能力，包括反洗錢、反恐融資、技術風險管理和內部控制等方面。企業需評估其活動是否受監管，並在必要時調整組織結構和運營體系。

影響和展望

DTSP法規表明新加坡正從開放的實驗空間轉向更嚴格的監管環境。這一轉變要求企業從根本上調整運營方式，可能導致一些公司考慮遷移至其他司法管轄區。

然而，其他地區如香港、阿布扎比和迪拜同樣在發展自己的監管框架。公司在考慮遷移時需全面評估各地的監管強度、方式和運營成本。

新加坡的監管改革雖可能短期內增加進入壁壘，但也有望重塑市場，推動更負責任和透明的運營模式。未來，新加坡能否維持其作爲穩定可靠商業環境的地位，將取決於這些結構性變化的實施效果以及機構與市場的互動。