市场情绪与链上数据分析

投资者情绪指标

当前恐慌和贪婪指数为74，显示市场处于贪婪状态，投资情绪较高。6月该指数大幅下跌，7月初跌至近一年最低点30以下，随后出现明显反弹。

期货市场动向

某交易所BTC合约持仓自7月5日以来持续增长，7月23日开始减少。7月28日某重要人物在比特币大会讲话后，仓位又有所增加。这反映出7月5日后资金看多市场，7月23日临近压力位时部分资金减仓。重要人物讲话引发短暂下跌后快速反弹，表明看空力量有限，部分资金重新进场。

某交易所杠杆基金空头上周增加103张合约，相当于515个BTC。通常该指标上升也意味着套利资金在现货端加仓，而指标下降到拐点后往往预示空头平仓、行情上涨。

现货市场表现

某交易平台BTC多头持仓自3月16日触底后开始累积，目前仍处高位但增长已放缓。

稳定币供应情况

稳定币供应振荡器(SSRO)7月9日创新低，低于去年8-9月水平，显示场内资金参与度急剧下降。不过随后出现反弹，这个相对低位对山寨币反弹较为有利。

BTC持有者结构变化

长期持有者占比方面，2023年12月至2024年4月BTC主升期间持续减少。4月以来BTC宽幅震荡，长期持有者倾向继续持有。

长期持有者未实现净损益尚未进入0.75以上的高位区域，仍在中等水平运行。预计后续该指标进入高位区域并维持一段时间后，可能形成本轮行情顶部。

短期持有者未实现净损益近期从负值回升至正值。参考去年9月走势，后续可能出现较强上涨行情。