资产代币化:未来金融的新方向

资产代币化正在成为金融领域的重要发展趋势。一些主要金融机构的高管认为,代币化代表了金融的未来和市场的下一步演进。截至2024年5月,真实世界资产(RWA)市场规模已超过66亿美元,反映了投资者对这类创新金融产品日益增长的兴趣。预计到2030年,资产代币化市场规模将达到10万亿美元。

资产代币化的主要优势不仅在于为去中心化金融(DeFi)提供收益机会。通过将资产数字化为代币,它实现了资产的碎片化 - 将国债、股票和房地产等资产分割成较小的份额。这一过程提高了流动性,为不同资本水平的投资者创造了投资机会。

资产代币化的主要优点包括:

• 通过可互操作的代币化资产提高流动性和可访问性
• 使小额投资者能够以较低资本投资高收益资产
• 由于区块链的公开性质,提高了透明度
• 将真实世界资产的价值连接到DeFi生态系统,增强了组合性

美国代币化政府债券的市值从2023年的1.14亿美元增长到8.45亿美元。最新研究显示,64%的高净值投资者和33%的机构投资者计划在2024年底前增加对代币化国债的投资。

虽然仍处于起步阶段,但资产代币化代表了区块链技术最有前景和潜力的应用之一。一些创新公司正利用这一趋势,通过代币化国债等服务,在投资者兴趣持续增长的环境中占据有利地位。

Ondo Finance:连接传统金融与Web3的RWA协议

Ondo Finance正在通过其去中心化协议改造金融,利用区块链提供机构级产品。通过将传统金融中的稳定资产代币化,Ondo将可靠性与区块链的效率相结合。

Ondo有两个主要部门:资产管理和技术。资产管理部门创建并监督代币化金融产品,而技术部门则开发支持这些产品的协议。

目前,Ondo Finance提供两种主要投资选择:

1. USDY(Ondo US Dollar Yield Token)

   • 由短期美国国债和银行存款支持的代币化票据
   • 提供5.30%的年化收益率(APY),总锁仓量(TVL)为3.1535亿美元
   • 比传统稳定币更安全、更透明
   • 由信托公司管理,确保合规性和投资者保护

2. OUSG(Ondo短期美国国债)

   • 为被动投资者提供低风险的代币化短期美国国债
   • 提供4.81%的年化收益率(APY),总锁仓量(TVL)为2.2132亿美元
   • 最近推出了新版rOUSG,为投资者通过额外的rOUSG代币提供收益

Flux Finance

由Ondo Finance团队创建的Flux Finance是去中心化借贷的重要进展。它基于Compound V2,但增加了新功能。它支持USDC等开放代币和OUSG等受限制代币。这意味着用户可以自由借出USDC,但使用OUSG作为抵押借款需要满足特定的许可要求,以确保合规性和安全性。

Flux使用点对池(p2pool)模式,允许用户以超额抵押的方式进行借贷。贷方可以赚取他们提供的稳定币的利息,而借款人可以使用他们的抵押品借入稳定币,并遵循资产的许可要求。Flux Finance由Ondo DAO治理。

竞争格局

在去中心化金融领域,竞争正在加剧。一些协议专注于代币化结构性信贷并使用NFT发行债务。另一些提供合成资产敞口,使用户能够在不持有资产的情况下进行交易。还有一些向机构提供低抵押贷款,强调信用评估和放贷。

Ondo Finance的优势在于:

• 通过将传统金融与区块链整合,瞄准庞大的美国国债市场
• 与传统金融巨头合作,避免直接竞争
• 提供创新产品,如USDY和OUSG,比传统稳定币更安全、更透明

代币经济学

• 当前价格:$1.87
• 市值排名:#54
• 全面稀释估值(FDV):$131.5B,排名#16
• 流通供应量:14.4亿ONDO(总供应量的14.27%)
• 总供应量:100亿ONDO
• 最大供应量:100亿ONDO

即将解锁事件:

• 2024年6月18日:167万ONDO(约$219万)
• 2024年7月18日:167万ONDO(约$219万)
• 2024年8月18日:167万ONDO(约$219万)
• 2024年9月18日:167万ONDO(约$219万)
• 2024年10月18日:167万ONDO(约$219万)
• 2024年11月18日:167万ONDO(约$219万)
• 2024年12月18日:167万ONDO(约$219万)
• 2025年1月18日:19.4亿ONDO(约$25.5B)

ONDO代币是Ondo Finance及其Flux Finance协议的治理代币。持有者有权对Ondo DAO内的各种提案进行投票,确保所有决策透明地在链上进行。要发起提案,个人必须持有或被委托至少1亿ONDO的投票权。

团队和合作伙伴关系

Ondo Finance团队拥有来自传统金融和Web3领域的多元化人员组合。创始人兼CEO和总裁兼COO均来自高盛。团队还包括来自BlackRock、OpenSea、MakerDAO和Boson Protocol的专业人士。

Ondo Finance已经形成了若干关键合作伙伴关系:

• 与某基金会合作,整合真实世界资产与区块链技术
• 与某实验室合作,在AMM池中使用USDY并作为抵押品
• 与某做市商合作,提高USDY的流动性
• 通过对某资产管理公司的BUIDL基金进行9500万美元投资,展示了扩展代币化努力的承诺

采用和发展路线

Ondo Finance旨在通过公共区块链技术连接传统金融和去中心化金融。他们的重点是创建安全、透明和合规的金融产品。

主要产品包括:

• OUSG:代币化短期美国国债ETF
• OMMF:代币化货币市场基金
• USDY:收益稳定币的替代品
• Flux Finance:支持代币化证券作为抵押品的协议

这些产品推动了显著增长,Ondo的TVL从4000万美元增加到5.34亿美元。

展望未来,Ondo计划:

1. 增加USDY、OUSG和OMMF的采用和流动性
2. 建立合作伙伴关系和开发跨链工具
3. 代币化公开交易的证券
4. 通过结合中心化和去中心化机制,在传统金融中创新

投资考虑因素

利好因素:

• 代币化行业预期增长显著
• 与大型资产管理公司的战略合作
• TVL快速增长
• 在RWA领域占据领先地位
• 产品不断发展以满足客户需求

潜在风险:

• 代币用途显示集中化风险
• 大部分代币供应由团队控制
• 监管方面存在不确定性
• DeFi协议面临不良债务风险

总的来说,Ondo Finance在资产代币化这一新兴领域占据了有利地位,但投资者仍需权衡其潜力与相关风险。