2025年加密市场展望：四大场景与十一项预测

自2024年初以来，加密市场经历了一轮新的牛市周期。1月10日某ETF产品推出后，比特币价格一路攀升至历史新高,带动了山寨币行情。进入2024年第二、三季度后,市场波动加剧,比特币突破5万和6万美元关口,目前在9万美元附近徘徊。

值得注意的是,山寨币行情往往在比特币创新高时启动。第一波是在比特币冲击6.9万美元时,但未能有效突破。下一波很可能在比特币稳定在10万美元时出现,预计将在2025年第一季度发生。不过,未来几个月也可能重演2024年二三季度的情形。

以下是2025年可能出现的四种市场情景:

1. 比特币和山寨币普涨。2025年市场整体上涨,重现过去两个月的走势,各类代币表现良好(30-40%可能性)。

   策略:选择优质山寨币逢低买入。

2. 比特币上涨,部分山寨币上涨。类似2024年,市场在未来几个月震荡上行,但整体偏多(50-60%可能性)。

   策略:精选优质山寨币逢低买入,避开热门赛道,寻找潜力标的。

3. 比特币上涨,山寨币普遍下跌(20-30%可能性)。

   策略:减持或清仓山寨币,长期表现不佳的项目可考虑全部卖出。

4. 比特币和山寨币普遍下跌。市场整体见顶(10-20%可能性)。

由于宏观环境利好,新一轮比特币历史新高突破可能比2024年更快。2024年夏天,某ETF产品刚推出时,传统金融机构仍在努力向客户推销比特币。而现在,新政权上台为数字资产带来新的关注度,比特币的叙事已经发生变化。

虽然建立战略比特币储备的可能性不大,但比特币的风评已明显改善。新政权频繁谈论比特币,使得说服人们购买比特币变得更加容易。这一政权更迭对比特币极为重要,2025年比特币有望继续保持强势。

山寨币市场总市值在2024年第一季度创下2021年以来新高,随后在第四季度达到周期高点。它大致遵循相同的模式(上述情景1和2并无太大区别)。关键在于选择和时机把握。

尽管看好2025年行情,但具体需要多长时间仍不确定。2025年的上涨可能比2024年更早开始,但在缺乏催化剂的时期,山寨币仍可能大幅下跌。只要周期未结束,无论是比特币还是山寨币,都应保持乐观。2025年不太可能重现2024年夏季的情况,虽然可能会出现类似目前的平稳期,但价格仍会保持在较好水平。

链上行情有所不同,在市场退潮时很容易出现70%的跌幅。预计山寨币并未在此时达到顶峰,因为难以想象比特币如何在山寨币"死亡"时继续上涨,也看不到比特币在这里见顶的迹象。

结论:

• 比特币将继续上涨,涨幅可能超过2024年
• 山寨币整体处于上涨趋势,虽然会出现回调,但幅度可能小于2024年

风险因素

周期顶部

目前离周期顶部还很远,但需要持续评估。周期顶部并非某个具体"事件",而是一个逐渐接近的范围。

储备计划相关风险

新总统上任后,市场将密切关注其言行。如果完全忽视储备计划,将是相当悲观的信号。更可能的情况是,储备计划被搁置或拖延。在这种情况下:只要有利于比特币,短期看跌但长期看涨。

供应风险

供应风险始终存在。总有一些大户持有大量比特币,如某些政府、某些交易平台等。这需要密切关注,但如果一切顺利,这些事件往往是不错的逢低买入机会。

宏观风险

预计降息幅度有限。只要利率继续下降,流动性就会改善。除非加息或停止降息,否则宏观环境应该有利于数字资产。

下行风险是通胀再次抬头,可能迫使加息以抑制通胀。

代币推荐

1. AI相关

已经经历了几轮行情。预计下一波即将到来。不建议买入并长期持有。首选应用技术、群体智能、游戏、消费级AI等细分领域。

推荐:ALCH(游戏开发)、Griffain(钱包代理)、Digimon、Ai16z等。

2. DeFi

DeFi将继续是重要叙事,但投资难度较大,能真正受益的代币不多。从风险收益角度看,不是首选。

推荐:AAVE/ENA/Morpho/Euler/USUAL 次选:稳定币/支付相关代币

3. L1公链

L1可能卷土重来。某些L1是被市场忽视的领域,蕴藏巨大机会。

推荐:SUI/Hype 次选:Abstract

4. NFT代币和游戏代币

NFT代币值得关注。PENGU缓慢回升,Azuki有ANIME代币等。NFT可能不会复兴,但其代币可能回归。寻找即将发行代币的有趣游戏项目也是明智之选。

推荐:Pengu/Anime(Azuki)/Spellborne/Treeverse 次选:Prime/Off the grid(如发行代币)/Overworld

5. 其他叙事

• 数据代币:Kaito/Arkm
• 迷因币:PEPE
• DePIN:PEAQ/HNT
• Ordinals
• 传统DeFi:CRV/CVX

2025年11项预测

1. 某大公司可能以收购方式进军DePIN领域
2. 某交易平台的市场份额将被Bybit/OKX超越
3. VR技术进展推动元宇宙代币复苏
4. ICO再度兴起
5. 以太坊链上不会出现山寨币行情
6. Sui达到两位数价格(至少10美元)
7. 以太坊ETF质押获批,催生更多质押收益产品和收益聚合器
8. 某知名艺人使用NFT和代币维系粉丝关系
9. 比特币达到20万美元
10. 更多L1项目的CEO/创始人离职
11. Base在与L1的竞争中失败,另一L1接棒。Solana保持优势