Les entreprises minières de Bitcoin se tournent vers Ethereum : un changement de tendance dans l'industrie ?
Dans le domaine des cryptomonnaies, une transformation stratégique captivante est en cours. La société cotée au Nasdaq, Bit Digital, a annoncé en juin 2025 une décision majeure : à travers une levée de fonds publique de 150 millions de dollars, l'entreprise se retirera progressivement de l'activité de minage de Bitcoin pour se tourner entièrement vers le staking d'Éther et l'exploitation des fonds. Cette somme colossale sera entièrement utilisée pour acheter de l'Éther, faisant de Bit Digital l'une des entreprises ayant le plus grand engagement financier envers l'ETH sur le marché public.
Cette action a suscité une large attention dans l'industrie : la "direction" du secteur des actifs numériques est-elle en train de changer ? Le Bitcoin a longtemps été considéré comme de "l'or numérique", et son activité minière était l'une des directions d'investissement les plus populaires dans le domaine des actifs numériques. Cependant, avec l'émergence d'une série de défis et la maturation continue de l'écosystème d'Éthereum, le changement de stratégie de Bit Digital pourrait présager une transformation structurelle profonde du secteur.
Pour comprendre cette décision de Bit Digital, nous devons examiner l'environnement macroéconomique du marché des cryptomonnaies de 2024 à 2025. Bien que le prix du Bitcoin ait franchi le seuil des 100 000 dollars au début de 2025, l'industrie minière de Bitcoin fait face à des défis sans précédent. L'événement de "halving" de Bitcoin en avril 2024 a directement entraîné une réduction de la récompense de bloc pour les mineurs, passant de 6,25 BTC à 3,125 BTC. Parallèlement, la difficulté de minage continue d'augmenter, avec un taux de hachage qui, au lieu de diminuer, augmente, atteignant 831 EH/s le 1er mai 2025. Les revenus des frais de transaction ont fortement diminué, le prix de hachage passant de 0,12 dollar en avril 2024 à environ 0,049 dollar en avril 2025. Les coûts énergétiques élevés et les besoins continus de mise à niveau des équipements ont sérieusement compressé les marges bénéficiaires de nombreuses entreprises minières. Les revenus de minage de Bitcoin de Bit Digital ont chuté de 64 % d'une année sur l'autre au premier trimestre 2025, atteignant 7,8 millions de dollars, tandis que le nombre de Bitcoins minés a diminué de 80 %, tombant à 83,3 unités, ce qui illustre bien les difficultés du secteur.
En comparaison, Ethereum a réussi à passer du proof of work (PoW) au proof of stake (PoS) après avoir complété "The Merge" en 2022. Cette transition a permis de réduire sa consommation d'énergie de 99,95 %, en faisant un choix plus durable et respectueux de l'environnement, attirant ainsi des investisseurs institutionnels à la recherche de rendements stables et de réduction des coûts d'exploitation.
Bit Digital a réussi à lever 150 millions de dollars en émettant 75 millions d'actions ordinaires à un prix de 2 dollars par action. Les souscripteurs disposent également d'une option de surallocation de 30 jours, leur permettant d'acheter 11,25 millions d'actions supplémentaires. Ce financement a entraîné une dilution significative des actions pour les actionnaires existants : avant l'émission (jusqu'au 30 septembre 2024), Bit Digital avait un capital émis de 128,05 millions d'actions, les 75 millions d'actions nouvellement émises représentent une augmentation de 58,5 % des actions en circulation, et la participation des actionnaires existants a été diluée de près de 37 %. Il convient de noter que les fonds levés seront "spécifiquement destinés à l'achat d'Éther", et non à la croissance opérationnelle ou à la réduction de la dette. Cela signifie que l'entreprise est "100 % exposée aux fluctuations du prix d'Éther" après sa transformation stratégique, et sa santé financière et sa performance boursière seront directement liées à l'évaluation de l'ETH.
La détermination de Bit Digital à se transformer se reflète également dans son plan de conversion d'actifs complet. L'entreprise prévoit de convertir progressivement les 417,6 Bitcoins (d'une valeur d'environ 34,5 millions de dollars) qu'elle détient jusqu'au 31 mars 2025 en Éther, et de vendre ou liquider ses activités mondiales de minage de Bitcoin, y compris les installations aux États-Unis, au Canada et en Islande, et les bénéfices nets seront également réinvestis dans l'ETH. Cela signifie que Bit Digital deviendra une "société purement dédiée à la mise en jeu d'Éther et à la gestion de fonds".
Bit Digital choisit de dire adieu à l'exploitation minière de Bitcoin, en tant que réponse rationnelle aux profondes difficultés de l'industrie. Après la réduction de moitié de Bitcoin en 2024, la rentabilité minière se resserre considérablement, Bit Digital n'ayant extrait que 83,3 Bitcoins au premier trimestre 2025, soit une baisse de 80 % par rapport à l'année précédente. Les caractéristiques de "forte consommation d'énergie" et "capital intensif" de l'exploitation minière de Bitcoin rendent son activité insoutenable sous l'effet des fluctuations du marché et des impacts de la réduction de moitié. L'exploitation minière nécessite des investissements continus dans de nouveaux matériels et fait face à des coûts opérationnels en constante augmentation, tandis que le staking d'Éther "dépend de machines moins chères et d'une consommation d'énergie plus faible", ce qui réduit considérablement les coûts opérationnels et l'empreinte environnementale.
Le cœur de la transformation stratégique de Bit Digital réside dans une compréhension approfondie des différences fondamentales entre le mécanisme de preuve de travail (PoW) de Bitcoin et le mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) d'Éthereum. Le mécanisme PoW de Bitcoin est connu pour sa sécurité robuste et ses caractéristiques de décentralisation, mais cela a un coût élevé en termes de consommation d'énergie, atteignant entre 67 et 240 térawattheures par an, avec une consommation d'énergie d'environ 830 kilowattheures par transaction. Cela entraîne non seulement des problèmes environnementaux, mais oblige également les mineurs à faire face à des coûts élevés en électricité et à des investissements dans du matériel spécialisé.
En comparaison, le mécanisme PoS vers lequel Ethereum s'est dirigé après la "fusion" montre une efficacité énergétique incroyable. Le système PoS permet aux validateurs de participer à la sécurité du réseau et à la validation des transactions en mettant en jeu des jetons, éliminant ainsi le besoin de calculs énergivores. La consommation d'énergie d'Ethereum a donc diminué de 99,95 %, avec une consommation d'énergie par transaction de seulement 50 kilowattheures. Cette augmentation de l'efficacité en fait une solution blockchain plus durable, tout en réduisant considérablement les coûts d'exploitation, offrant ainsi un choix attrayant pour les entreprises cherchant à obtenir des revenus stables et à réduire les dépenses. Le mécanisme PoS propose un modèle de profit plus attrayant : les stakers gagnent un revenu passif en contribuant à la sécurité du réseau, similaire aux intérêts des dépôts bancaires. Le taux de rendement annuel des stakings d'Ethereum se situe généralement entre 4 % et 7 %, tandis que la nature imprévisible du minage de Bitcoin rend le staking capable de fournir un flux de trésorerie plus stable et prévisible.
L'apparition des dérivés de staking liquide (LSD) a renforcé l'attractivité du staking sur Ethereum. Les LSD permettent aux utilisateurs de recevoir un jeton dérivé représentant leurs actifs stakés (comme le stETH d'Ethereum) tout en mettant en jeu des actifs cryptographiques. Ce jeton dérivé peut être échangé librement dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) ou utilisé comme garantie, permettant ainsi de gagner des récompenses de staking tout en maintenant la liquidité des fonds. Ce mécanisme améliore considérablement l'efficacité du capital et abaisse le seuil de participation au staking. La mise à niveau "Shapella" d'Ethereum en avril 2023 a activé la fonctionnalité de retrait d'ETH staké, stimulant ainsi la demande pour les LSD.
Dans le domaine des cryptomonnaies, la discussion sur la capacité d'Ethereum à dépasser Bitcoin d'ici 2025 est restée au centre des préoccupations. Larry Fink, PDG de BlackRock, considère Bitcoin comme "l'or numérique", mais souligne également le potentiel révolutionnaire de la tokenisation pour les investissements, estimant que "chaque actif peut être tokenisé", ce qui ouvre la voie à Ethereum en tant que plateforme programmable. Les analystes de JPMorgan estiment que la domination de Bitcoin pourrait se maintenir jusqu'en 2025, en raison des flux de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant et des plans d'achat des entreprises. Le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, est connu pour sa position ferme "Bitcoin first". Fidelity Digital Assets adopte également une attitude positive envers les perspectives à long terme de Bitcoin et d'Ethereum.
La stratégie de réorientation de Bit Digital est un reflet du changement de "vent" dans l'industrie des cryptomonnaies, et constitue une réponse courageuse aux dynamiques du marché et à l'évolution technologique. L'entreprise a décidé de se retirer de l'exploitation minière de Bitcoin, qui est énergivore et dont les bénéfices sont sous pression, pour embrasser pleinement le staking d'Ethereum, tout en développant activement des services de calcul haute performance et d'intelligence artificielle. Cela représente non seulement sa propre stratégie de survie, mais offre également un important effet d'exemplarité dans l'industrie pour d'autres entreprises d'actifs numériques confrontées à des défis similaires.
Ce cas illustre clairement la tendance du marché des cryptomonnaies à passer d'une "croissance sauvage" à un "travail soigné". Par le passé, la concurrence en termes de puissance de calcul et le récit de "l'or numérique" dominaient le marché. Mais maintenant, avec la maturité du mécanisme PoS d'Éthereum, l'accent du secteur se déplace vers l'efficacité du capital, la durabilité environnementale et des rendements prévisibles. Les innovations financières, telles que les dérivés de staking liquide, débloquent davantage la liquidité des actifs, favorisant l'intégration profonde de l'écosystème DeFi et l'expansion illimitée des scénarios d'application. Cela indique que l'industrie des cryptomonnaies dépasse sa simple nature spéculative, évoluant vers des valeurs pratiques plus significatives, une ingénierie financière plus raffinée et des domaines d'application plus vastes.
Envisageant l'avenir, l'industrie de la crypto-monnaie continuera de se concentrer sur la résonance entre efficacité, durabilité et conformité. L'innovation technologique continuera à réduire la consommation d'énergie, à améliorer la vitesse des transactions et l'évolutivité. Parallèlement, avec la clarification progressive des régulateurs sur des activités telles que le staking, la confiance des investisseurs institutionnels sera encore renforcée. La transformation de Bit Digital est une concentration de ces forces macroéconomiques à un niveau micro. Son succès ou son échec concerne non seulement le destin d'une entreprise, mais fournira également des expériences et des enseignements précieux sur la manière dont tout le domaine des actifs numériques peut s'adapter, innover et réussir à long terme dans un marché en constante évolution.
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CryptoPunster
· Il y a 5h
Le déménagement de Mining est encore plus compétitif que le déménagement de briques.
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NotSatoshi
· Il y a 10h
Brother Miner court vraiment vite~
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WhaleWatcher
· Il y a 10h
Il suffit de changer de direction.
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MetaverseMigrant
· Il y a 10h
C'est toujours bien de passer en pos.
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BlockchainBard
· Il y a 10h
Les propriétaires de mines sont tous des girouettes.
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ReverseFOMOguy
· Il y a 10h
Mining ne peut-il plus survivre ?
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BlockchainBouncer
· Il y a 10h
Mining ne rapporte plus d'argent ? Venez tous prendre les gens pour des idiots.
Bit Digital abandonne BTC pour se lancer dans l'ETH : 150 millions de dollars réinvestis dans le staking d'Ethereum.
Les entreprises minières de Bitcoin se tournent vers Ethereum : un changement de tendance dans l'industrie ?
Dans le domaine des cryptomonnaies, une transformation stratégique captivante est en cours. La société cotée au Nasdaq, Bit Digital, a annoncé en juin 2025 une décision majeure : à travers une levée de fonds publique de 150 millions de dollars, l'entreprise se retirera progressivement de l'activité de minage de Bitcoin pour se tourner entièrement vers le staking d'Éther et l'exploitation des fonds. Cette somme colossale sera entièrement utilisée pour acheter de l'Éther, faisant de Bit Digital l'une des entreprises ayant le plus grand engagement financier envers l'ETH sur le marché public.
Cette action a suscité une large attention dans l'industrie : la "direction" du secteur des actifs numériques est-elle en train de changer ? Le Bitcoin a longtemps été considéré comme de "l'or numérique", et son activité minière était l'une des directions d'investissement les plus populaires dans le domaine des actifs numériques. Cependant, avec l'émergence d'une série de défis et la maturation continue de l'écosystème d'Éthereum, le changement de stratégie de Bit Digital pourrait présager une transformation structurelle profonde du secteur.
Pour comprendre cette décision de Bit Digital, nous devons examiner l'environnement macroéconomique du marché des cryptomonnaies de 2024 à 2025. Bien que le prix du Bitcoin ait franchi le seuil des 100 000 dollars au début de 2025, l'industrie minière de Bitcoin fait face à des défis sans précédent. L'événement de "halving" de Bitcoin en avril 2024 a directement entraîné une réduction de la récompense de bloc pour les mineurs, passant de 6,25 BTC à 3,125 BTC. Parallèlement, la difficulté de minage continue d'augmenter, avec un taux de hachage qui, au lieu de diminuer, augmente, atteignant 831 EH/s le 1er mai 2025. Les revenus des frais de transaction ont fortement diminué, le prix de hachage passant de 0,12 dollar en avril 2024 à environ 0,049 dollar en avril 2025. Les coûts énergétiques élevés et les besoins continus de mise à niveau des équipements ont sérieusement compressé les marges bénéficiaires de nombreuses entreprises minières. Les revenus de minage de Bitcoin de Bit Digital ont chuté de 64 % d'une année sur l'autre au premier trimestre 2025, atteignant 7,8 millions de dollars, tandis que le nombre de Bitcoins minés a diminué de 80 %, tombant à 83,3 unités, ce qui illustre bien les difficultés du secteur.
En comparaison, Ethereum a réussi à passer du proof of work (PoW) au proof of stake (PoS) après avoir complété "The Merge" en 2022. Cette transition a permis de réduire sa consommation d'énergie de 99,95 %, en faisant un choix plus durable et respectueux de l'environnement, attirant ainsi des investisseurs institutionnels à la recherche de rendements stables et de réduction des coûts d'exploitation.
Bit Digital a réussi à lever 150 millions de dollars en émettant 75 millions d'actions ordinaires à un prix de 2 dollars par action. Les souscripteurs disposent également d'une option de surallocation de 30 jours, leur permettant d'acheter 11,25 millions d'actions supplémentaires. Ce financement a entraîné une dilution significative des actions pour les actionnaires existants : avant l'émission (jusqu'au 30 septembre 2024), Bit Digital avait un capital émis de 128,05 millions d'actions, les 75 millions d'actions nouvellement émises représentent une augmentation de 58,5 % des actions en circulation, et la participation des actionnaires existants a été diluée de près de 37 %. Il convient de noter que les fonds levés seront "spécifiquement destinés à l'achat d'Éther", et non à la croissance opérationnelle ou à la réduction de la dette. Cela signifie que l'entreprise est "100 % exposée aux fluctuations du prix d'Éther" après sa transformation stratégique, et sa santé financière et sa performance boursière seront directement liées à l'évaluation de l'ETH.
La détermination de Bit Digital à se transformer se reflète également dans son plan de conversion d'actifs complet. L'entreprise prévoit de convertir progressivement les 417,6 Bitcoins (d'une valeur d'environ 34,5 millions de dollars) qu'elle détient jusqu'au 31 mars 2025 en Éther, et de vendre ou liquider ses activités mondiales de minage de Bitcoin, y compris les installations aux États-Unis, au Canada et en Islande, et les bénéfices nets seront également réinvestis dans l'ETH. Cela signifie que Bit Digital deviendra une "société purement dédiée à la mise en jeu d'Éther et à la gestion de fonds".
Bit Digital choisit de dire adieu à l'exploitation minière de Bitcoin, en tant que réponse rationnelle aux profondes difficultés de l'industrie. Après la réduction de moitié de Bitcoin en 2024, la rentabilité minière se resserre considérablement, Bit Digital n'ayant extrait que 83,3 Bitcoins au premier trimestre 2025, soit une baisse de 80 % par rapport à l'année précédente. Les caractéristiques de "forte consommation d'énergie" et "capital intensif" de l'exploitation minière de Bitcoin rendent son activité insoutenable sous l'effet des fluctuations du marché et des impacts de la réduction de moitié. L'exploitation minière nécessite des investissements continus dans de nouveaux matériels et fait face à des coûts opérationnels en constante augmentation, tandis que le staking d'Éther "dépend de machines moins chères et d'une consommation d'énergie plus faible", ce qui réduit considérablement les coûts opérationnels et l'empreinte environnementale.
Le cœur de la transformation stratégique de Bit Digital réside dans une compréhension approfondie des différences fondamentales entre le mécanisme de preuve de travail (PoW) de Bitcoin et le mécanisme de preuve d'enjeu (PoS) d'Éthereum. Le mécanisme PoW de Bitcoin est connu pour sa sécurité robuste et ses caractéristiques de décentralisation, mais cela a un coût élevé en termes de consommation d'énergie, atteignant entre 67 et 240 térawattheures par an, avec une consommation d'énergie d'environ 830 kilowattheures par transaction. Cela entraîne non seulement des problèmes environnementaux, mais oblige également les mineurs à faire face à des coûts élevés en électricité et à des investissements dans du matériel spécialisé.
En comparaison, le mécanisme PoS vers lequel Ethereum s'est dirigé après la "fusion" montre une efficacité énergétique incroyable. Le système PoS permet aux validateurs de participer à la sécurité du réseau et à la validation des transactions en mettant en jeu des jetons, éliminant ainsi le besoin de calculs énergivores. La consommation d'énergie d'Ethereum a donc diminué de 99,95 %, avec une consommation d'énergie par transaction de seulement 50 kilowattheures. Cette augmentation de l'efficacité en fait une solution blockchain plus durable, tout en réduisant considérablement les coûts d'exploitation, offrant ainsi un choix attrayant pour les entreprises cherchant à obtenir des revenus stables et à réduire les dépenses. Le mécanisme PoS propose un modèle de profit plus attrayant : les stakers gagnent un revenu passif en contribuant à la sécurité du réseau, similaire aux intérêts des dépôts bancaires. Le taux de rendement annuel des stakings d'Ethereum se situe généralement entre 4 % et 7 %, tandis que la nature imprévisible du minage de Bitcoin rend le staking capable de fournir un flux de trésorerie plus stable et prévisible.
L'apparition des dérivés de staking liquide (LSD) a renforcé l'attractivité du staking sur Ethereum. Les LSD permettent aux utilisateurs de recevoir un jeton dérivé représentant leurs actifs stakés (comme le stETH d'Ethereum) tout en mettant en jeu des actifs cryptographiques. Ce jeton dérivé peut être échangé librement dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) ou utilisé comme garantie, permettant ainsi de gagner des récompenses de staking tout en maintenant la liquidité des fonds. Ce mécanisme améliore considérablement l'efficacité du capital et abaisse le seuil de participation au staking. La mise à niveau "Shapella" d'Ethereum en avril 2023 a activé la fonctionnalité de retrait d'ETH staké, stimulant ainsi la demande pour les LSD.
Dans le domaine des cryptomonnaies, la discussion sur la capacité d'Ethereum à dépasser Bitcoin d'ici 2025 est restée au centre des préoccupations. Larry Fink, PDG de BlackRock, considère Bitcoin comme "l'or numérique", mais souligne également le potentiel révolutionnaire de la tokenisation pour les investissements, estimant que "chaque actif peut être tokenisé", ce qui ouvre la voie à Ethereum en tant que plateforme programmable. Les analystes de JPMorgan estiment que la domination de Bitcoin pourrait se maintenir jusqu'en 2025, en raison des flux de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant et des plans d'achat des entreprises. Le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, est connu pour sa position ferme "Bitcoin first". Fidelity Digital Assets adopte également une attitude positive envers les perspectives à long terme de Bitcoin et d'Ethereum.
La stratégie de réorientation de Bit Digital est un reflet du changement de "vent" dans l'industrie des cryptomonnaies, et constitue une réponse courageuse aux dynamiques du marché et à l'évolution technologique. L'entreprise a décidé de se retirer de l'exploitation minière de Bitcoin, qui est énergivore et dont les bénéfices sont sous pression, pour embrasser pleinement le staking d'Ethereum, tout en développant activement des services de calcul haute performance et d'intelligence artificielle. Cela représente non seulement sa propre stratégie de survie, mais offre également un important effet d'exemplarité dans l'industrie pour d'autres entreprises d'actifs numériques confrontées à des défis similaires.
Ce cas illustre clairement la tendance du marché des cryptomonnaies à passer d'une "croissance sauvage" à un "travail soigné". Par le passé, la concurrence en termes de puissance de calcul et le récit de "l'or numérique" dominaient le marché. Mais maintenant, avec la maturité du mécanisme PoS d'Éthereum, l'accent du secteur se déplace vers l'efficacité du capital, la durabilité environnementale et des rendements prévisibles. Les innovations financières, telles que les dérivés de staking liquide, débloquent davantage la liquidité des actifs, favorisant l'intégration profonde de l'écosystème DeFi et l'expansion illimitée des scénarios d'application. Cela indique que l'industrie des cryptomonnaies dépasse sa simple nature spéculative, évoluant vers des valeurs pratiques plus significatives, une ingénierie financière plus raffinée et des domaines d'application plus vastes.
Envisageant l'avenir, l'industrie de la crypto-monnaie continuera de se concentrer sur la résonance entre efficacité, durabilité et conformité. L'innovation technologique continuera à réduire la consommation d'énergie, à améliorer la vitesse des transactions et l'évolutivité. Parallèlement, avec la clarification progressive des régulateurs sur des activités telles que le staking, la confiance des investisseurs institutionnels sera encore renforcée. La transformation de Bit Digital est une concentration de ces forces macroéconomiques à un niveau micro. Son succès ou son échec concerne non seulement le destin d'une entreprise, mais fournira également des expériences et des enseignements précieux sur la manière dont tout le domaine des actifs numériques peut s'adapter, innover et réussir à long terme dans un marché en constante évolution.