Analyse du cadre réglementaire et des perspectives de développement des actifs numériques à Hong Kong
Introduction
Hong Kong s'efforce de créer un "écosystème d'actifs numériques digne de confiance et axé sur l'innovation", et s'engage à consolider sa position de leader dans le domaine mondial des actifs numériques, tout en promouvant Hong Kong en tant que centre d'innovation mondial. Le cadre réglementaire des actifs numériques mis en place par Hong Kong et les pratiques de cas d'utilisation en sandbox en sont des exemples clairs, montrant comment l'innovation peut se développer de manière robuste dans un cadre de conformité.
Histoire du développement des actifs numériques à Hong Kong
1.1 Ouverture : le "bouton pause" du continent et le "bouton avance rapide" mondial (2017-2022)
En 2017, la Chine continentale a adopté une politique d'interdiction totale du marché des actifs numériques. Ce "blocus" strict est devenu, sans le vouloir, le "catalyseur" de l'industrie mondiale de la cryptographie, entraînant une vague de talents, de capitaux et de projets qui "sortent à l'étranger". Dans le même temps, Hong Kong joue le rôle de "pare-feu" pour éviter la propagation des risques, tout en étant également un "poste d'observation" pour surveiller le développement mondial de Web3.
Hong Kong a adopté une attitude prudente durant cette période :
Lancé en septembre 2016 "sandbox de régulation de la fintech"
En septembre 2017, une déclaration a été publiée sur les ICO, soulignant le principe réglementaire "le fond est plus important que la forme".
Lancement en 2018 d'un bac à sable de régulation fintech, permettant aux entreprises de tester des activités liées aux actifs numériques.
Explorer activement l'application de la technologie blockchain dans les services gouvernementaux
Étudier la monnaie numérique de banque centrale ( CBDC ) et la tokenisation d'actifs du monde réel ( RWA )
1.2 Clé de la partie : le "placement" à Hong Kong et l'intention stratégique (2023-2025)
À la fin de 2022 et en 2023, la politique de réglementation des actifs numériques à Hong Kong a connu un tournant emblématique :
Déclaration politique sur le développement des actifs numériques à Hong Kong publiée en octobre 2022
En décembre 2022, un système de licence obligatoire a été mis en place par le fournisseur de services d'actifs numériques (VASP).
Le régime VASP est entré en vigueur en juin 2023, permettant de fournir des services aux investisseurs de détail.
Approbation du ETF spot sur les actifs numériques
La réglementation sur les stablecoins entre en vigueur en août 2025.
Choisir de "ouvrir la porte" à ce moment peut être interprété comme un choix stratégique de haut niveau au niveau national. Le cadre unique de "un pays, deux systèmes" de Hong Kong lui permet d'équilibrer la mission de centre financier international et les considérations de sécurité financière de la Chine continentale.
Cadre de régulation "double sommet" des actifs numériques de Hong Kong
Le système de régulation des actifs numériques à Hong Kong est caractérisé par un modèle de "régulation à double sommet", où deux grandes institutions, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), collaborent.
La SFC se concentre sur la propriété "d'investissement" des actifs numériques.
HKMA se concentre sur sa fonction de "paiement"
Ce modèle à double sommet, avec des responsabilités et des droits clairement définis, constitue une solide garantie institutionnelle pour le développement de Hong Kong en tant que centre mondial de l'actif numérique.
Analyse des régulations clés sur les licences VASP et l'émission des stablecoins
3.1 Système de licence VASP
Le système de licence VASP est entré en vigueur le 1er juin 2023, exigeant que toutes les plateformes de trading centralisées d'actifs numériques opérant à Hong Kong ou faisant des affaires avec des investisseurs hongkongais (VATP) doivent être obligatoirement titulaires d'une licence. Les principaux points incluent :
Protection des investisseurs
Sécurité des actifs des clients et stabilité financière
Lutte contre le blanchiment d'argent/financement du terrorisme ( AML/CFT )
Listage des jetons et portée des transactions
Interdiction des activités commerciales
3.2 cadre de réglementation des actifs numériques stables
Le cadre réglementaire des stablecoins est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), et les règlements entreront en vigueur le 1er août 2025. Les principales caractéristiques incluent :
Se concentrer sur les stablecoins adossés aux monnaies fiduciaires
Assurez-vous que le terme "stabilité" est à la hauteur.
Commencer prudemment, encourager l'innovation
Vue d'ensemble du processus de sandboxes réglementaires du point de vue du demandeur
Le "bac à sable réglementaire" de Hong Kong est essentiellement un "mécanisme de dialogue entre réglementation et innovation" et un "terrain d'expérimentation pour l'isolement des risques". Tout le processus reflète la rigueur, l'interactivité et la transparence des régulateurs de Hong Kong :
Préparer la demande pour le roi ( à l'étape )
Interaction approfondie ( phase de test )
Haute norme diplôme ( phase d'évaluation )
Ce processus rigoureux a construit un écosystème de coopération mutuellement bénéfique entre les régulateurs et les entreprises innovantes.
Sandbox réglementaire - Cas typique sur le chemin de la conformité
5.1 Sandbox de régulation des actifs numériques stables
En juillet 2024, l'Autorité monétaire a publié la liste des premiers participants à entrer dans le sandbox, y compris :
JD Coin Chain Technology ( Hong Kong )
Coin Circle Technology
Consortium composé de Standard Chartered Bank (, d'ANP Group et de Hong Kong Telecom
) 5.2 Ensemble sandbox
Le projet Ensemble vise à promouvoir l'utilisation des devises numériques de banque centrale au niveau de gros ###wCBDC( pour le règlement des dépôts tokenisés interbancaires, ainsi que l'utilisation de monnaies tokenisées pour le commerce d'actifs tokenisés. Les principaux cas d'utilisation incluent :
Finance verte et durable
Financement du commerce et de la chaîne d'approvisionnement
Revenus fixes et fonds d'investissement
Gestion de la liquidité
Perspectives d'avenir
Avec l'entrée en vigueur officielle de la "Réglementation sur les stablecoins" le 1er août, Hong Kong obtiendra une base institutionnelle plus solide et un large espace de développement pour promouvoir les scénarios d'application des stablecoins, élargir la variété des produits tokenisés, et améliorer la liquidité et la popularité des stablecoins et des produits financiers tokenisés.
S'appuyant sur les solides fondations des centres financiers internationaux traditionnels, l'avantage précoce d'un cadre de réglementation systémique dans le domaine des actifs numériques, et sa position de nœud naturel reliant le marché des actifs numériques de la Chine continentale et du monde entier, Hong Kong est promis à devenir un nœud clé des actifs numériques mondiaux et un centre de la tokenisation des actifs du monde réel, construisant ainsi une compétitivité unique et non reproductible.
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SignatureAnxiety
· 08-13 19:48
Le port doit encore aller vers la lune, n'est-ce pas?
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AirDropMissed
· 08-13 19:45
Port City bull, pour éteindre le feu sur le continent !
Voir l'originalRépondre0
OnchainDetective
· 08-13 19:42
Hong Kong gère ce piège, la Grande Baie est à portée de main.
Analyse du cadre de double régulation des actifs numériques à Hong Kong et perspectives de développement futur
Analyse du cadre réglementaire et des perspectives de développement des actifs numériques à Hong Kong
Introduction
Hong Kong s'efforce de créer un "écosystème d'actifs numériques digne de confiance et axé sur l'innovation", et s'engage à consolider sa position de leader dans le domaine mondial des actifs numériques, tout en promouvant Hong Kong en tant que centre d'innovation mondial. Le cadre réglementaire des actifs numériques mis en place par Hong Kong et les pratiques de cas d'utilisation en sandbox en sont des exemples clairs, montrant comment l'innovation peut se développer de manière robuste dans un cadre de conformité.
Histoire du développement des actifs numériques à Hong Kong
1.1 Ouverture : le "bouton pause" du continent et le "bouton avance rapide" mondial (2017-2022)
En 2017, la Chine continentale a adopté une politique d'interdiction totale du marché des actifs numériques. Ce "blocus" strict est devenu, sans le vouloir, le "catalyseur" de l'industrie mondiale de la cryptographie, entraînant une vague de talents, de capitaux et de projets qui "sortent à l'étranger". Dans le même temps, Hong Kong joue le rôle de "pare-feu" pour éviter la propagation des risques, tout en étant également un "poste d'observation" pour surveiller le développement mondial de Web3.
Hong Kong a adopté une attitude prudente durant cette période :
1.2 Clé de la partie : le "placement" à Hong Kong et l'intention stratégique (2023-2025)
À la fin de 2022 et en 2023, la politique de réglementation des actifs numériques à Hong Kong a connu un tournant emblématique :
Choisir de "ouvrir la porte" à ce moment peut être interprété comme un choix stratégique de haut niveau au niveau national. Le cadre unique de "un pays, deux systèmes" de Hong Kong lui permet d'équilibrer la mission de centre financier international et les considérations de sécurité financière de la Chine continentale.
Cadre de régulation "double sommet" des actifs numériques de Hong Kong
Le système de régulation des actifs numériques à Hong Kong est caractérisé par un modèle de "régulation à double sommet", où deux grandes institutions, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) et l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), collaborent.
Ce modèle à double sommet, avec des responsabilités et des droits clairement définis, constitue une solide garantie institutionnelle pour le développement de Hong Kong en tant que centre mondial de l'actif numérique.
Analyse des régulations clés sur les licences VASP et l'émission des stablecoins
3.1 Système de licence VASP
Le système de licence VASP est entré en vigueur le 1er juin 2023, exigeant que toutes les plateformes de trading centralisées d'actifs numériques opérant à Hong Kong ou faisant des affaires avec des investisseurs hongkongais (VATP) doivent être obligatoirement titulaires d'une licence. Les principaux points incluent :
3.2 cadre de réglementation des actifs numériques stables
Le cadre réglementaire des stablecoins est dirigé par l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), et les règlements entreront en vigueur le 1er août 2025. Les principales caractéristiques incluent :
Vue d'ensemble du processus de sandboxes réglementaires du point de vue du demandeur
Le "bac à sable réglementaire" de Hong Kong est essentiellement un "mécanisme de dialogue entre réglementation et innovation" et un "terrain d'expérimentation pour l'isolement des risques". Tout le processus reflète la rigueur, l'interactivité et la transparence des régulateurs de Hong Kong :
Ce processus rigoureux a construit un écosystème de coopération mutuellement bénéfique entre les régulateurs et les entreprises innovantes.
Sandbox réglementaire - Cas typique sur le chemin de la conformité
5.1 Sandbox de régulation des actifs numériques stables
En juillet 2024, l'Autorité monétaire a publié la liste des premiers participants à entrer dans le sandbox, y compris :
) 5.2 Ensemble sandbox
Le projet Ensemble vise à promouvoir l'utilisation des devises numériques de banque centrale au niveau de gros ###wCBDC( pour le règlement des dépôts tokenisés interbancaires, ainsi que l'utilisation de monnaies tokenisées pour le commerce d'actifs tokenisés. Les principaux cas d'utilisation incluent :
Perspectives d'avenir
Avec l'entrée en vigueur officielle de la "Réglementation sur les stablecoins" le 1er août, Hong Kong obtiendra une base institutionnelle plus solide et un large espace de développement pour promouvoir les scénarios d'application des stablecoins, élargir la variété des produits tokenisés, et améliorer la liquidité et la popularité des stablecoins et des produits financiers tokenisés.
S'appuyant sur les solides fondations des centres financiers internationaux traditionnels, l'avantage précoce d'un cadre de réglementation systémique dans le domaine des actifs numériques, et sa position de nœud naturel reliant le marché des actifs numériques de la Chine continentale et du monde entier, Hong Kong est promis à devenir un nœud clé des actifs numériques mondiaux et un centre de la tokenisation des actifs du monde réel, construisant ainsi une compétitivité unique et non reproductible.
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