Récemment, la tendance "MicroStrategy Summer" sur Ethereum a suscité un large intérêt. Ce phénomène peut-il reproduire le modèle de succès de MicroStrategy sur Bitcoin ? Voici quelques points de vue personnels :
Tout d'abord, la stratégie micro d'Ethereum s'inspire effectivement du succès de la stratégie micro de Bitcoin. À court terme, de nombreuses entreprises américaines pourraient essayer de suivre cet exemple, créant ainsi un cycle positif. Peu importe qui opère, la véritable force d'achat des fonds institutionnels traditionnels et des investisseurs boursiers, en considérant Ethereum comme un actif de réserve, aide effectivement à sortir de son état de stagnation à long terme. Cela confirme qu'Ethereum a commencé à attirer des fonds supplémentaires extérieurs au secteur, ne se reposant plus uniquement sur l'accumulation de récits au sein du cercle des cryptomonnaies.
Deuxièmement, le Bitcoin est plus proche de la position d'actif de réserve de "l'or numérique", avec une valeur relativement stable et des attentes claires. En revanche, l'Éther est essentiellement un "actif productif", dont la valeur est liée à divers facteurs tels que le taux d'utilisation du réseau, les revenus des frais de Gas et le développement de l'écosystème. Cela signifie que la volatilité et l'incertitude de l'Éther en tant qu'actif de réserve sont plus élevées. En cas de problèmes techniques majeurs de sécurité dans l'écosystème, ou si la réglementation exerce une pression sur les fonctions telles que DeFi et Staking, les risques et variables auxquels l'Éther est confronté en tant qu'actif de réserve dépasseront de loin ceux du Bitcoin. Par conséquent, bien que l'on puisse s'inspirer de la logique narrative de la micro-stratégie de version Bitcoin, la logique d'évaluation des prix du marché ne pourra pas nécessairement rester cohérente.
De plus, l'écosystème Ethereum possède une infrastructure DeFi plus mature et une narrativité plus riche par rapport à Bitcoin. Grâce au mécanisme de staking, Ethereum peut générer un rendement natif d'environ 3-4 %, ce qui en fait le "titre de créance à intérêt sur la chaîne" du monde crypto. Les institutions reconnaissent ce concept, à court terme, cela constitue un facteur défavorable à la construction préalable d'infrastructures Bitcoin Layer 2 pour offrir un rendement sur les actifs natifs. Mais à long terme, une fois qu'Ethereum joue un rôle catalyseur en tant qu'actif générant des intérêts programmables dans les stratégies micro, cela pourrait en fait stimuler le développement accéléré de l'écosystème Bitcoin et améliorer l'infrastructure.
De plus, cette vague de micro-stratégies a essentiellement redistribué les cartes des récits passés des cryptomonnaies. Auparavant, les projets étaient construits et les récits techniques diffusés principalement pour les investisseurs en capital-risque et les particuliers, tandis que ce nouveau récit doit maintenant être présenté au monde de la finance traditionnelle. La différence clé réside dans le fait que la finance traditionnelle ne se contente pas de concepts purs, elle a besoin d'une adéquation produit-marché : une véritable croissance des utilisateurs, un modèle de revenus, une taille de marché, etc. Cela oblige les projets cryptographiques à passer d'une "orientation narrative technique" à une "orientation valeur commerciale".
Enfin, les principaux acteurs de cette vague de concepts de micro-stratégie sur le marché boursier américain proviennent principalement d'entreprises dont la croissance des activités traditionnelles sur les marchés des capitaux est stagnante et qui doivent intégrer la cryptomonnaie pour trouver de nouvelles percées. Ils choisissent de s'investir pleinement dans les actifs cryptographiques, souvent parce que leur activité principale manque de points de croissance et qu'ils doivent chercher de nouveaux moteurs de croissance de valeur. Ces acteurs sont si agressifs en grande partie parce qu'ils exploitent la "fenêtre d'arbitrage" où le mécanisme réglementaire est encore peu mature. À court terme, ils ont profité de nombreuses failles légales et de conformité, comme l'ambiguïté des normes comptables concernant la classification des actifs cryptographiques, la flexibilité des exigences de divulgation d'information, et les zones grises dans le traitement fiscal.
La réussite de MicroStrategy est en grande partie due aux bénéfices de ce super marché haussier du Bitcoin, mais en tant que réplicateurs, ils n'ont pas nécessairement la même chance et capacité d'opération. Par conséquent, l'enthousiasme du marché généré par cet acteur principal est essentiellement un pari et un essai-erreur, les investisseurs doivent être prudents face aux risques.
Dans l'ensemble, cette série de micro-stratégies Summer ressemble davantage à un "grand exercice" pour l'entrée des crypto-monnaies dans le système financier traditionnel. Qu'il réussisse ou échoue, tirer Ethereum d'une situation de manque de récit est une tentative significative.
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P2ENotWorking
· Il y a 4h
Ethereum c'est sûr.
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HashBrownies
· Il y a 15h
Tu es accro à copier les devoirs ? Chacun se faufile vraiment.
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ChainMaskedRider
· 08-13 23:39
Rien n'est aussi précieux que le BTC.
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ChainBrain
· 08-13 23:39
Encore une fois, on prend les gens pour des idiots.
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BoredStaker
· 08-13 23:23
Les pigeons sont encore là pour rattraper un couteau qui tombe.
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MEVictim
· 08-13 23:17
Juste attendre que les pigeons rattrapent un couteau qui tombe et entrent dans une position.
La tendance de MicroStrategy sur Ethereum : opportunités et défis coexistent
Récemment, la tendance "MicroStrategy Summer" sur Ethereum a suscité un large intérêt. Ce phénomène peut-il reproduire le modèle de succès de MicroStrategy sur Bitcoin ? Voici quelques points de vue personnels :
Tout d'abord, la stratégie micro d'Ethereum s'inspire effectivement du succès de la stratégie micro de Bitcoin. À court terme, de nombreuses entreprises américaines pourraient essayer de suivre cet exemple, créant ainsi un cycle positif. Peu importe qui opère, la véritable force d'achat des fonds institutionnels traditionnels et des investisseurs boursiers, en considérant Ethereum comme un actif de réserve, aide effectivement à sortir de son état de stagnation à long terme. Cela confirme qu'Ethereum a commencé à attirer des fonds supplémentaires extérieurs au secteur, ne se reposant plus uniquement sur l'accumulation de récits au sein du cercle des cryptomonnaies.
Deuxièmement, le Bitcoin est plus proche de la position d'actif de réserve de "l'or numérique", avec une valeur relativement stable et des attentes claires. En revanche, l'Éther est essentiellement un "actif productif", dont la valeur est liée à divers facteurs tels que le taux d'utilisation du réseau, les revenus des frais de Gas et le développement de l'écosystème. Cela signifie que la volatilité et l'incertitude de l'Éther en tant qu'actif de réserve sont plus élevées. En cas de problèmes techniques majeurs de sécurité dans l'écosystème, ou si la réglementation exerce une pression sur les fonctions telles que DeFi et Staking, les risques et variables auxquels l'Éther est confronté en tant qu'actif de réserve dépasseront de loin ceux du Bitcoin. Par conséquent, bien que l'on puisse s'inspirer de la logique narrative de la micro-stratégie de version Bitcoin, la logique d'évaluation des prix du marché ne pourra pas nécessairement rester cohérente.
De plus, l'écosystème Ethereum possède une infrastructure DeFi plus mature et une narrativité plus riche par rapport à Bitcoin. Grâce au mécanisme de staking, Ethereum peut générer un rendement natif d'environ 3-4 %, ce qui en fait le "titre de créance à intérêt sur la chaîne" du monde crypto. Les institutions reconnaissent ce concept, à court terme, cela constitue un facteur défavorable à la construction préalable d'infrastructures Bitcoin Layer 2 pour offrir un rendement sur les actifs natifs. Mais à long terme, une fois qu'Ethereum joue un rôle catalyseur en tant qu'actif générant des intérêts programmables dans les stratégies micro, cela pourrait en fait stimuler le développement accéléré de l'écosystème Bitcoin et améliorer l'infrastructure.
De plus, cette vague de micro-stratégies a essentiellement redistribué les cartes des récits passés des cryptomonnaies. Auparavant, les projets étaient construits et les récits techniques diffusés principalement pour les investisseurs en capital-risque et les particuliers, tandis que ce nouveau récit doit maintenant être présenté au monde de la finance traditionnelle. La différence clé réside dans le fait que la finance traditionnelle ne se contente pas de concepts purs, elle a besoin d'une adéquation produit-marché : une véritable croissance des utilisateurs, un modèle de revenus, une taille de marché, etc. Cela oblige les projets cryptographiques à passer d'une "orientation narrative technique" à une "orientation valeur commerciale".
Enfin, les principaux acteurs de cette vague de concepts de micro-stratégie sur le marché boursier américain proviennent principalement d'entreprises dont la croissance des activités traditionnelles sur les marchés des capitaux est stagnante et qui doivent intégrer la cryptomonnaie pour trouver de nouvelles percées. Ils choisissent de s'investir pleinement dans les actifs cryptographiques, souvent parce que leur activité principale manque de points de croissance et qu'ils doivent chercher de nouveaux moteurs de croissance de valeur. Ces acteurs sont si agressifs en grande partie parce qu'ils exploitent la "fenêtre d'arbitrage" où le mécanisme réglementaire est encore peu mature. À court terme, ils ont profité de nombreuses failles légales et de conformité, comme l'ambiguïté des normes comptables concernant la classification des actifs cryptographiques, la flexibilité des exigences de divulgation d'information, et les zones grises dans le traitement fiscal.
La réussite de MicroStrategy est en grande partie due aux bénéfices de ce super marché haussier du Bitcoin, mais en tant que réplicateurs, ils n'ont pas nécessairement la même chance et capacité d'opération. Par conséquent, l'enthousiasme du marché généré par cet acteur principal est essentiellement un pari et un essai-erreur, les investisseurs doivent être prudents face aux risques.
Dans l'ensemble, cette série de micro-stratégies Summer ressemble davantage à un "grand exercice" pour l'entrée des crypto-monnaies dans le système financier traditionnel. Qu'il réussisse ou échoue, tirer Ethereum d'une situation de manque de récit est une tentative significative.