Inovasi di Bidang Mesin Oracle: Mekanisme Penemuan Harga on-chain

Pada musim panas tahun 1954, pel先先 komputer, Alan Turing, meninggal dunia di rumahnya di Manchester, Inggris, setelah mengonsumsi apel yang mengandung sianida. Jenius yang meletakkan dasar bagi kecerdasan buatan modern dan ilmu komputer ini mengakhiri hidupnya yang luar biasa dengan cara yang tragis. Untuk memperingati ilmuwan besar ini, penghargaan tertinggi di bidang komputer, "Turing Award", lahir untuk menghargai orang-orang yang telah memberikan kontribusi luar biasa di bidang tersebut.

Dalam penelitian Turing, ada sebuah ide: ada kotak hitam yang dapat terus-menerus menyediakan data untuk komputer. Dalam sistem terpusat, input informasi tidak sulit, tetapi bagaimana memastikan keaslian informasi dan mencegah manipulasi manusia menjadi tantangan teknis. Dalam mengejar "keaslian informasi" di bidang blockchain, orang-orang mulai menjelajahi eksperimen Turing yang baru. Dengan berkembangnya keuangan terdesentralisasi (DeFi), "Mesin Oracle" yang menyediakan data harga untuk produk DeFi juga beralih dari niche ke arus utama, memasuki pandangan pengguna komunitas kripto.

Saat ini, proyek Mesin Oracle berkembang pesat dengan berbagai mekanisme yang berbeda. Di antara mereka, NEST Protocol mengambil pendekatan unik dengan menempatkan proses pembentukan harga di on-chain, melalui partisipasi pengguna dalam "penambangan harga" dan permainan arbitrase dari berbagai pasangan perdagangan untuk membentuk "harga faktual", menghilangkan biaya kepercayaan terhadap proses off-chain. Protokol NEST memberikan insentif token yang cukup kepada "penambang" harga, di mana peserta dapat menerima distribusi keuntungan ETH setiap minggu dan berbagi keuntungan dari perkembangan ekosistem.

"Penambangan Penawaran" dari NEST Protocol memiliki kesederhanaan dan keandalan yang mirip dengan POW Bitcoin, sementara mekanisme ekonomi token-nya memiliki kesamaan dengan "penambangan likuiditas" yang sedang populer saat ini, memberikan insentif yang cukup kepada setiap peserta. Dapat dikatakan bahwa NEST Protocol, yang menyelesaikan seluruh proses mesin oracle secara on-chain, adalah bentuk ideal dari mesin oracle.

Nilai Depresiasi di Bidang Mesin Oracle

Sebagian besar desain Mesin Oracle bergantung pada sistem permainan off-chain yang independen, yang menyediakan data melalui jaringan node off-chain dan membentuk konsensus. Metode ini memiliki biaya kepercayaan tertentu, dan pengguna harus mempercayai proses pengambilan data off-chain. Oleh karena itu, banyak proyek Mesin Oracle berusaha untuk memastikan bahwa data jaringan off-chain adalah nyata dan node dapat dipercaya melalui desain mekanisme, tetapi sering kali mekanisme ini kompleks dan tidak terkendali.

Protokol NEST bertujuan untuk menghilangkan faktor yang tidak terkontrol, melakukan permainan langsung di on-chain untuk membentuk "fakta harga" yang sebenarnya. Dalam sistem, "fakta harga" terutama dihasilkan oleh dua jenis peserta, yaitu penambang penawaran dan validator. Penambang penawaran menyetor sejumlah dua token ( seperti ETH dan USDT) ke kontrak NEST berdasarkan harga pasar yang dianggap wajar, dan membayar biaya transaksi. Penawaran memiliki ambang batas minimum, saat ini unit penawaran terkecil adalah 30 ETH, dan harus membayar biaya 1%.

Setelah pengguna menyelesaikan penawaran, harga tersebut akan dipublikasikan dan menerima tantangan dalam jangka waktu tertentu, saat ini ditetapkan selama 25 blok ( sekitar 5 menit ). Jika selama periode ini tidak ada arbiter yang melakukan arbitrase, maka harga tersebut dianggap wajar dan dapat dianggap sebagai harga pasar saat ini. Sebaliknya, harga tersebut akan diperbaiki oleh arbiter menjadi harga pasar. Arbiter juga harus memberikan penawaran yang dua kali lipat dari ukuran dana yang digunakan untuk mengeksekusi order, untuk ditantang oleh arbiter berikutnya.

Mekanisme penemuan harga yang dilakukan melalui "uang nyata", sangat mengurangi kemungkinan manipulasi harga, dan sepanjang prosesnya membentuk "fakta harga" secara on-chain. Panggilan data dapat melihat seluruh proses, tanpa perlu mempercayai sumber data. Penawaran yang benar akan mendapatkan insentif, sedangkan penawaran yang jahat akan kehilangan dana akibat arbitrase. Seiring dengan bertambahnya ukuran kolam dana, efek skala NEST akan terlihat, dan biaya untuk penawaran jahat akan sangat mahal, sehingga akan diperbaiki oleh seluruh pasar. Oleh karena itu, dibandingkan dengan mempercayai data off-chain dari beberapa node, harga yang terbentuk secara on-chain adalah fakta yang benar-benar terdesentralisasi.

Selain itu, pemegang token NEST dapat secara berkala menerima dividen dari biaya yang dipungut oleh sistem, dan memainkan peran yang lebih penting dalam NEST 3.0. Misalnya, saat membuat dan menawar pasangan perdagangan ERC20 Token/ETH, baik pencipta maupun penawar harus menggunakan token NEST, dan peserta yang tidak berhasil menawar bahkan dapat mengambil kembali dana tawaran mereka dengan lebih dari cukup, untuk mendorong partisipasi pasar.

Perbandingan horizontal seluruh jalur, posisi NEST saat ini belum dapat mencocokkan nilai sebenarnya. Model ekonomi token yang kaya dan lengkap membuatnya memiliki potensi pertumbuhan yang sangat besar. Dalam hal valuasi proyek, saat ini mesin oracle mendominasi jalur ini, dengan nilai pasar beredar proyek terkemuka 48 kali lipat dari NEST. Sebagai pengusul dan pelaksana solusi "fakta harga", ada ruang besar untuk kenaikan nilai NEST. Dengan berkembangnya seluruh bidang DeFi, NEST diharapkan menjadi solusi pilihan bagi lebih banyak proyek.

Model Diskonto Arus Kas Menunjukkan Potensi

Model ekonomi token adalah standar penting untuk mengukur potensi pengembangan proyek. Model insentif yang beragam dapat memberikan umpan balik insentif positif kepada peserta ekosistem dari berbagai sudut. Umpan balik insentif ini juga mendorong kemakmuran NEST di pasar sekunder, bahkan menjadi pilihan investasi yang stabil dan jangka panjang bagi pengguna.

Selain memperkenalkan insentif dan mekanisme permainan pada tahap penghasilan data, NEST juga memiliki desain insentif yang unik untuk pemegang token. Pemegang NEST dan nToken dapat menyimpan token mereka dalam kontrak dan menerima keuntungan ETH dari sistem pada minggu tersebut setiap minggu. Ini menambah mekanisme dividen di luar tata kelola NEST, mendorong pemegang token untuk berpartisipasi lebih aktif dalam pembangunan ekosistem, dan menarik lebih banyak orang untuk berpartisipasi dan menggunakan NEST.

Saat ini, pendapatan NEST dan nToken terutama berasal dari biaya transaksi yang dibayarkan oleh penambang penawaran dan biaya penggunaan data yang dipanggil oleh aplikasi hulu. Semua pengumpulan dan distribusi biaya dilakukan oleh kontrak pintar, memastikan transparansi penuh sepanjang proses.

Berdasarkan data historis, menggunakan model diskonto arus kas untuk menilai token NEST. Diskonto arus kas bebas ( DCF ) adalah metode penilaian absolut yang cukup dapat diandalkan. Mengingat situasi bisnis spesifik NEST, kami menggunakan model diskonto arus kas bebas dua tahap untuk melakukan penilaian, pertama-tama memprediksi pertumbuhan arus kas bebas NEST, memberikan tingkat pertumbuhan arus kas untuk tahap pertama dan kedua.

Dari tingkat pertumbuhan, arus kas masa depan yang diharapkan dapat dihitung. Arus kas didiskontokan ke tanggal saat ini, menghasilkan nilai sekarang NEST (PV). Untuk mendiskontokan, diperlukan tingkat diskonto yang diharapkan, memilih tingkat suku bunga tabungan ETH ( sekitar 7% ) sebagai tingkat diskonto yang lebih tepat.

Data mingguan menunjukkan bahwa NEST mengalami pertumbuhan pendapatan sekitar 138 ETH setiap minggu. Asumsikan bahwa fase pertama (5 tahun ) NEST mempertahankan pertumbuhan linier setiap minggu, meningkat 138 ETH. Setelah 5 tahun, waktu abadi adalah fase kedua, di mana tingkat pertumbuhan pendapatan NEST turun menjadi 0. Dengan menetapkan tingkat diskonto 7%, valuasi saat ini NEST adalah 0.005 ETH; dengan tingkat diskonto 10%, valuasi saat ini NEST adalah 0.0035 ETH.

Menurut data 7 Oktober, harga NEST saat ini sekitar 0,000151ETH, yang berarti valuasinya adalah 23-33 kali harga saat ini. Dari sini terlihat bahwa NEST dan nToken adalah aset bernilai dengan ruang pertumbuhan jangka panjang. Dibandingkan dengan cryptocurrency lain yang kurang didukung oleh arus kas, arus kas penawaran harga NEST Protocol yang tumbuh secara stabil memberikan dukungan kuat terhadap harganya.

Di sisi lain, sistem nToken dalam protokol NEST mendukung penawaran untuk pasangan perdagangan ERC20/ETH mana pun. Pengguna dapat memulai pembuatan pasangan perdagangan Mesin Oracle dan memasuki proses lelang. Setelah Mesin Oracle berhasil dilelang dan diaktifkan, dana yang ikut serta dalam lelang akan dihancurkan secara permanen. Ini memberikan kemungkinan "deflasi tak terbatas" bagi NEST. Dengan semakin banyak proyek bernilai yang terhubung dan peningkatan pasangan perdagangan, token NEST akan terus dihancurkan, dan deflasi juga akan meningkatkan nilai token.

Membangun Infrastruktur Dasar DeFi yang Baru, NEST Mungkin Menjadi Pemenang

Dibandingkan dengan Mesin Oracle yang hanya melakukan "aliran informasi" secara sederhana, NEST menghadapi jalan yang sulit untuk membentuk "fakta harga" di on-chain. Sebagian besar sistem Mesin Oracle memilih model konsensus dengan ambang yang lebih rendah untuk ekspansi yang cepat. Namun, dalam masalah "percaya pada data" atau "percaya pada fakta", NEST jelas memiliki jawabannya sendiri.

Dengan menggunakan dana aktual miner on-chain untuk melakukan penawaran, membentuk pasar penawaran sandbox. Didorong oleh kepentingan, validator ( dan arbitrase ) akan terus memperbaiki data untuk menjadikannya harga yang sebenarnya. Seiring berkembangnya pasar penawaran, seluruh ekosistem protokol NEST akan semakin kuat. Namun, bidang mesin oracle berbasis informasi mengalami lautan merah karena rendahnya hambatan masuk, dan munculnya proyek-proyek jahat dalam proses kompetisi akan mengurangi kepercayaan orang terhadap "informasi harga".

Tidak memindahkan data ke on-chain, tetapi menghasilkan data nyata dengan cara yang terdesentralisasi di on-chain, metode tanpa kepercayaan ini pasti akan semakin besar seiring dengan perkembangan ekosistem DeFi, dan pada gilirannya dapat lebih meningkatkan efisiensi dan akurasi data, membentuk siklus yang menguntungkan. Seiring bertambahnya jumlah validator dan arbitrator, biaya migrasi proyek akan terus meningkat, dengan keuntungan awal, protokol NEST bahkan diharapkan dapat menciptakan situasi pemenang mengambil semua di jalur Mesin Oracle.

Komunitas kripto memiliki pepatah: "Don't trust, verify"( jangan percaya, harus memverifikasi). Jaringan NEST adalah pelaksana dari ide ini. Dalam membangun sistem penawaran yang "sempurna", kita harus mengasumsikan bahwa kita menghadapi kebohongan terbanyak dan niat jahat yang paling besar. Hanya dalam lingkungan yang seketat itu, jika masih dapat membentuk informasi on-chain yang nyata, maka itu dianggap sebagai sistem mesin oracle yang unggul.