"トランプ経済学":大規模な通貨印刷がビットコインを100万ドルを突破させる

中国には有名な言葉があります:"黒猫でも白猫でも、ネズミを捕まえれば良い猫です。"

私はトランプ大統領が新たに選出された後に実施する政策を「中国の特色を持つアメリカの資本主義」と呼ぶことにします。

! アーサー・ヘイズ新記事:「トランプノミクス」は大量にお金を印刷し、ビットコインから100万ドルは時間の問題です

アメリカを支配するエリートたちは、経済制度が資本主義、社会主義、あるいはファシズムであるかどうかには関心がなく、彼らの権力を維持するために実施される政策が有益かどうかだけを気にしています。アメリカは19世紀初頭にはもはや純粋な資本主義ではなくなりました。資本主義とは、富裕層が誤った決定を下した場合、損失を被ることを意味します。この状況は1913年に連邦準備制度が設立された時点で禁止されました。私的利益の社会化と国家への影響、内陸に住む「底辺」の人々と沿岸のエリートの間で極端な階級の分化が生まれる中、ルーズベルト大統領は方向を修正せざるを得ず、彼の「ニューディール」政策を通じて貧しい人々にいくばくかの施しを行いました。しかし、後れを取った者への政府の救済を拡大することは、裕福な所謂資本家たちが歓迎する政策ではありませんでした。

極端な社会主義(1944年から、20万ドルを超える収入に対する最高限界税率が94%)に引き上げられ、制限のない企業社会主義への移行は、レーガン政権の1980年代に始まりました。その後、中央銀行は資金を金融サービス業に注入するために紙幣を印刷し、富が上層から下層へと徐々に流れることを期待しました。この新自由主義経済政策は2020年の新型コロナウイルスのパンデミックまで続きました。トランプ大統領は危機に対処する際に、彼の内なるルーズベルト精神を示しました; 彼はニューディール以来初めて、全ての国民に対して最大の資金を直接配布しました。アメリカは2020年から2021年の間に、世界の40%のドルを印刷しました。トランプは「刺激チェック」の配布を開始し、バイデン大統領はその任期中にこの人気の政策を継続しました。政府のバランスシートの影響を評価する際に、2008年から2020年と2020年から2022年の間にいくつかの奇妙な現象が見られました。

2009年から2020年第2四半期まで、いわゆる「トリクルダウン経済学」のピーク時期であり、この期間の経済成長は主に中央銀行の印刷政策、通称量的緩和(QE)に依存しています。ご覧のように、経済(の名目GDP)の成長率は国家債務の蓄積速度を下回っています。言い換えれば、富裕層は政府から得た資金を資産購入に使用しています。このような取引は実質的な経済活動をもたらしません。したがって、債務を通じて富裕な金融資産保有者に数兆ドルを提供することは、逆に債務と名目GDPの比率を高めました。

! アーサー・ヘイズの新しい記事:「トランプノミクス」は大規模にお金を印刷し、ビットコインが100万ドルに達するのは時間の問題です

2020年第2四半期から2023年第1四半期にかけて、トランプ大統領とバイデン大統領は異なるアプローチを取りました。彼らの財務省は、連邦準備制度が量的緩和(QE)を通じて購入した債務を発行しましたが、今回は富裕層にではなく、直接各市民に小切手を送る形を取りました。貧しい人々の銀行口座には実際に現金が振り込まれました。明らかに、ある大手銀行のCEOは政府からの送金手数料でかなりの利益を得ています……彼はアメリカの李嘉誠と呼ばれ、彼に手数料を支払うことは避けられません。貧しい人々が貧しい理由は、彼らがすべてのお金を商品やサービスの購入に使っているからであり、この期間中、彼らは確かにそうしました。貨幣の流通速度が著しく加速する中で、経済成長は急速に進みました。つまり、1ドルの債務が1ドルを超える経済活動をもたらしました。したがって、アメリカの債務と名目GDPの比率は奇跡的に低下しました。

しかし、インフレーションが加速しているのは、商品やサービスの供給の増加が政府の債務を通じて得た購買力の増加に追いついていないからです。政府債券を保有している富裕層は、これらのポピュリズム政策に不満を持っています。これらの富裕層は1812年以来最悪の総リターンを経験しました。反撃するために、彼らは連邦準備制度の議長を派遣し、彼は2022年初頭にインフレーションを抑制するために利上げを開始しましたが、一般市民はもう一度刺激チェックを望んでいましたが、そのような政策は禁止されました。アメリカの財務長官は、連邦準備制度の金融政策の引き締めの影響を相殺するために介入しました。彼女は、債務発行を長期債から短期証券に移行することによって、連邦準備制度の逆レポファacility(RRP)を枯渇させました。これにより、市場には約2.5兆ドルの財政刺激が注入され、主に金融資産を保有する富裕層に恩恵がもたらされました。その結果、資産市場は繁栄しました。2008年以降と同様に、これらの富裕層への政府の救済は実質的な経済活動をもたらさず、アメリカの債務と名目GDPの比率は再び上昇し始めました。

トランプの新内閣は、最近のアメリカ経済の歴史から教訓を得ているのでしょうか？私はそう信じています。

トランプ氏がイエレン氏の後任として米国財務長官を選んだことで、彼がいかにして米国を「修復」できるかについて多くの演説が行われてきた。 彼の演説と論説は、トランプの「アメリカ・ファースト」計画の実施を詳述しており、これは80年代の鄧小平時代に始まり、今日も(続けている中国の発展戦略)に似ている。 このプログラムは、政府が提供する税額控除や補助金を通じて、造船、半導体工場、自動車製造などの主要産業(の)のリショアリングを促進することにより、名目GDPの成長を促進することを目的としています。 対象企業は、低金利の銀行融資を受けることができます。 銀行は、米国政府によって収益性が保証されているため、これらの実際に運営されている企業に再び積極的に貸し出すでしょう。 企業が米国で事業を拡大するにつれて、米国の労働者を雇用する必要があります。 平均的なアメリカ人の高給の仕事は、個人消費の増加を意味します。 これらの影響は、トランプが特定の国からの移民を制限していたら、さらに顕著になっていただろう。 これらの措置は経済活動を刺激し、政府は企業利益と個人所得税を通じて歳入を受け取りました。 これらのプログラムを支援するためには、政府の赤字を高水準に抑える必要があり、財務省は銀行への債券販売を通じて資金を調達しています。 FRBや立法者が追加的なレバレッジを一時停止したため、銀行はバランスシートを再び活用できるようになりました。 勝者は、普通の労働者、「適格な」製品やサービスを生産する企業、そして債務の名目GDP比が低下した米国政府です。 このような政策は、貧困層に対する超量的緩和に相当します。

いい響きですね。こんな繁栄したアメリカの時代に誰が反対するでしょうか？

敗者は長期債券や貯蓄預金を保有する人々であり、これらのツールの利回りは故意にアメリカ経済の名目成長率を下回るように抑えられます。もしあなたの給与が高いインフレ率に追いつけなければ、あなたも影響を受けるでしょう。注目すべきは、労働組合への加入が再び流行していることです。"4と40"が新しいスローガンとなり、つまり今後4年間で労働者の給与を40%引き上げる、つまり毎年10%の賃上げを行い、彼らが働き続けるように奨励するということです。

裕福だと思っている読者の皆様、心配しないでください。ここに投資ガイドがあります。これは財務アドバイスではありません; 私は個人投資ポートフォリオでの操作を共有しています。法案が通過して特定の業界に資金が配分されるたびに、注意深く読み、その業界の株に投資してください。法定債券や銀行預金に資金を預けるよりも、ゴールド(を購入する方が良いでしょう。これはベビーブーマー世代が金融抑圧に対抗するためのヘッジ)です。また、ビットコイン(を購入することはミレニアル世代が金融抑圧に対抗するためのヘッジ)です。

明らかに、私の投資ポートフォリオはビットコイン、他の暗号通貨、そして暗号通貨関連の企業の株を優先し、次に金庫に保管されている金、最後に株式を優先します。私は通貨市場ファンドに少量の現金を保持し、クレジットカードの請求書の支払いに使用します。

この記事の残りの部分では、富裕層と貧困層の量的緩和政策が経済成長と通貨供給にどのように影響するかを説明します。そして、免除銀行の補完的レバレッジ比率(SLR)がどのように再び貧困層に対する無限の量的緩和を可能にするかを予測します。最後の部分では、アメリカの銀行信用供給を追跡する新しい指数を導入し、銀行信用供給に基づいて調整した後のビットコインが他のすべての資産よりもどのように優れているかを示します。

マネーサプライ

想像してみてください、あなたは2023年3月のアメリカの地域銀行危機の際のパウエルです。ストレスを和らげるために、パウエルはニューヨーク市のパークアベニュー370番地にあるラケットとテニスクラブに行き、億万長者の古い友人とスカッシュをします。パウエルの友人は非常に不安です。

この友人、彼をケビンと呼ぶことにしましょう、はベテランの金融専門家です。彼は言いました：「ジェイ、私はハンプトンの家を売らなければならないかもしれません。私の全てのお金はある銀行に預けてあるのですが、明らかに私の残高は連邦預金保険の限度を超えています。助けてくれなければなりません。夏にウサギが町に一日滞在しなければならないのがどれほど耐え難いか、あなたは知っていますか。」

ジェイは答えた：「心配しないで、私が何とかする。2兆ドルの量的緩和を行うつもりだ。これは日曜日の夜に発表される。あなたが知っているように、FRBは常にあなたを支持している。あなたの貢献がなければ、アメリカがどんな状態になるか誰にもわからない。想像してみて、もしトランプがバイデンが金融危機に対処しなければならなくなって再び権力を握ったら。私は80年代初頭にトランプがある高級レストランで私の彼女を奪ったことをまだ覚えている、本当に腹立たしい。」

米連邦準備制度は、銀行危機を解決するために直接的な量的緩和とは異なる銀行期限融資プログラムを創設しました。しかし、ここで少し芸術的な加工をさせてください。さて、2兆ドルの量的緩和が通貨供給にどのように影響するか見てみましょう。すべての数字は10億ドル単位で表示されます。

1. フェデラル・リザーブは、ある大手資産運用会社から2000億ドルの国債を購入し、準備金を通じて支払いを行いました。ある大手銀行がこの取引の仲介役を果たしました。この銀行は2000億ドルの準備金を得て、資産運用会社に2000億ドルの預金を記入しました。フェデラル・リザーブの量的緩和政策により、銀行は預金を創造し、最終的にはそれが通貨となりました。

2. 国債を失った資産管理会社は、この資金を他の利息のある資産に再投資する必要があります。資産管理会社のCEOは通常、業界のリーダーとだけ協力しますが、今、この時点で彼はテクノロジー分野に非常に興味を持っています。Anacondaという新しいソーシャルネットワークアプリが、ユーザーがアップロードした写真を共有するユーザーコミュニティを構築しています。Anacondaは成長段階にあり、資産管理会社は彼らの2000億ドルの債券を喜んで購入します。

3. Anacondaはアメリカの資本市場において重要な役割を果たしています。彼らは18歳から45歳の男性ユーザー層を成功裏に惹きつけ、このアプリに夢中にさせました。これらのユーザーは読書時間を減らし、アプリの閲覧に時間を費やすようになったため、彼らの生産性は著しく低下しました。Anacondaは税務最適化のために株式買戻しを資金調達するために債務を発行し、海外留保利益を国内に送金する必要がなくなりました。株式の数を減らすことで株価が上昇し、一株当たり利益も増加しました。なぜなら分母が減少したからです。このため、資産運用会社のようなパッシブインデックス投資家は彼らの株を購入する傾向が強くなります。結果として、貴族たちは株を売却した後、銀行口座に2000億ドルの預金が増えました。

4. Anacondaの裕福な株主は、この資金を急いで使用する必要はありません。あるギャラリーはマイアミビーチのアートバーゼルで盛大なパーティーを開催しました。パーティーでは、貴族たちが最新のアート作品を購入することを決定し、真剣なアートコレクターとしての地位を高めると同時に、ブースにいる美しい女性たちに深い印象を与えました。これらのアート作品の売り手も同じ経済階層の人々です。結果として、買い手の銀行口座は貸方に記入され、売り手の口座は借方に記入されました。

すべての取引が終了した後、実際の経済活動は生まれませんでした。連邦準備制度は経済に2兆ドルの資金を注入することによって、実際には富裕層の銀行口座の残高を増やしただけです。アメリカの企業への資金調達でさえも経済成長をもたらさず、これらの資金は株価を押し上げるために使用され、新しい雇用機会は創出されませんでした。1ドルの量的緩和は貨幣供給を1ドル増加させましたが、経済活動は何も生み出しませんでした。これは負債を合理的に利用する方法ではありません。したがって、2008年から2020年までの量的緩和期間中の負債と名目