VCコインの背後にあるロジックの分析

最近、暗号通貨市場では、リスク投資(VC)が主導する多数のプロジェクトが登場しており、特にStakingやCeDeFiの分野で顕著です。これらのプロジェクトの興亡の過程は、3つの典型的なケースを通じて分析できます:

Ethenaプロジェクトは高評価と厳格なホワイトリストメカニズムにより初期に優れたパフォーマンスを示しましたが、その後トークン価格が大幅に下落し、多くの投資家が足止めされました。IOプロジェクトは3000万ドルの資金調達を発表し市場の関心を集めましたが、技術が未熟でセキュリティの脆弱性があり、最終的にハッキングを受けました。MSNプロジェクトは広範な宣伝によって投資を引き付けましたが、上場後すぐに勢いを失い、トークンの価値はほぼゼロに近づきました。

相対的に成功したVCプロジェクトもあり、例えばEtherFi、Bouncebit、Eigenlayerなどがありますが、それらは高度に同質化しており、最初から取引プラットフォーム、実行チーム、エグジットプランが決まっています。市場がこれらのモデルに徐々に慣れてくるにつれて、VCプロジェクトの魅力は薄れ、投資家は他のタイプのプロジェクトに目を向け始めています。

現在の市場の混乱は、一次市場の資金過剰と優れたプロジェクトの不足に起因しています。多くの人々が市場に押し寄せ、ベンチャーキャピタルを通じて利益を上げようとし、さらなる混乱を引き起こし、典型的なバブルの特徴を呈しています。

プロジェクトチームは大きく分けていくつかのカテゴリに分類できます。理想主義を抱える若い起業家、前面に押し出された「操り人形」の創業者、利益を得るための出口戦略を計画しているチーム、そしてVCと密接に協力して短期的な利益を上げるプロジェクトを発表するチームです。また、全同型暗号を研究しているZamaやFhenixのように、トップの科学者や技術専門家によって構成されるチームも存在し、彼らは大規模な資金調達を行い、業界の技術進歩を推進することに専念しています。

北米とアジアのファンドは投資理念において違いがあります。北米のファンドは長期的な技術プロジェクトを支援することを好む一方、アジアのファンドは市場の実効性と短期的なリターンに重点を置いています。しかし、アジアの優れた技術プロジェクトは、北米のプロジェクトよりも長期的な資金支援を得ることが難しいことが多いです。

個人投資家にとって、従来の考え方を変え、プロジェクトの観点に立って彼らと共にVCから利益を得る必要があります。技術的なバックグラウンドを持つ投資家は、プロジェクトの真実性をより容易に識別できますが、潜在的な問題があるプロジェクトに対しても、基本的な面が良好であれば、依然として良いリターンを得る可能性があります。

現在の市場における「人鉱」は実際にはVCそのものである。過去の銘文プロジェクトが個人投資家を引き付けていた盛況と比較して、現在のVC主導のプロジェクトの流動性は主に既存資金から来ている。実際に利益を得ているのは、プロジェクト側と共にVCから利益を得る参加者である。

一般の投資家にとって、エアドロップとステーキングに参加することは、低コストでリスクがコントロール可能な戦略です。資金を適切に分散し、長期的に続けることで安定した利益を得ることができます。同時に、高評価で流通量の少ないプロジェクトには注意が必要です。このようなプロジェクトは、しばしば巨大なインフレ圧力に直面します。ブロックチェーンブラウザを通じてトークンの分布状況を確認することで、潜在的なリスクを特定できます。

最後に、イーサリアムは技術と安全性の面で優れたパフォーマンスを示しており、暗号通貨分野の理想的なプロジェクトとして適していますが、技術的な優位性と通貨価格には直接的な関連性がないことを認識する必要があります。投資判断は依然として多くの要因を総合的に考慮する必要があります。

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