ビットコインは震盪して下落し、イーサリアムが反転して上昇、暗号資産市場の1週間の動向解析

2025-07-10 19:22:58

Crypto Market Weekly Roundup(6月17日〜6月23日)

A. マーケットビュー

一、マクロ流動性

通貨の流動性は改善の兆しを見せています。米連邦準備制度はインフレがさらに和らぐと予想しています。ドルは2024年の最高点に近づいており、その強さは金利と政治的不安定要因に支えられています。米株式市場は全体的に上昇傾向を保っており、世界の資金が米株式市場に集中しています。ここ1か月で約300億ドルの新たな資金が米株に流入しました。それに対して、暗号資産市場は米株に対して明らかに遅れをとっています。

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次に、市場全体

今週、ビットコインは震荡下落の傾向を示し、イーサリアムはビットコインに対して強くなっています。アルトコイン市場は低迷しており、ユーロカップのイベントが市場の注目を分散させています。イーサリアムETFは7月初旬に承認される可能性が高く、市場の反発は主にイーサリアムエコシステムを中心に展開しています。

注目すべきプロジェクトには次のものがあります：

LDO：Ethereumの主要なステーキングプラットフォームとして、今後も再ステーキング業務を発展させていく。Ethereumが米国SECによって証券のカテゴリーに該当しないと認定されたことは、今後のEthereum ETFのステーキング業務の展開に有利である。
ZK：EthereumのZKレイヤー2ネットワークソリューションとして、Wintermuteがマーケティングサービスを提供しており、上場のパフォーマンスは期待外れです。注目すべきは、Ethereumチェーン上のGas料金が8年ぶりの低水準を記録したことです。
ZRO：注目されているクロスチェーンブリッジプロジェクトとして、そのエアドロップ戦略は比較的保守的で、市場価値は同様のプロジェクトWに近い。

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三、ビットコイン市場

1）オンチェーンデータ

市場は縮小整理の態勢を示しています。市場は大きく変動しているものの、ビットコイン投資家は依然として利益を維持しています。しかし、投資家の関心はやや低下しており、現物市場とデリバティブ市場、さらにはオンチェーン取引量も持続的に縮小しています。通常、ビットコインが新高値を更新した後、市場はそれに伴う売却圧力を消化するために十分な時間が必要です。

ステーブルコインの時価総額は安定を保っており、最近の資金流入の傾向は緩やかになってきています。

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機関資金が連続的に純流出し始めた。しかし、現物ETFがまもなく開通するため、イーサリアムは逆に大幅な純流入を示した。

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長期トレンド指標MVRV-Zスコアは市場全体の利益状況を反映し、市場の総コストを基準としている。指標が6を超えると市場のトップレンジにあり、2未満であればボトムレンジにある。現在、MVRVは重要なレベル1を下回っており、保有者全体が損失状態にあることを示している。現在の指標は2.1で、中間段階に入っている。

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2)先物市場

先物資金費率：今週は費率がわずかに低下しました。費率が0.05-0.1%の範囲にある場合は、強気のレバレッジが多く、マーケットの短期トップの可能性があります；費率が-0.1-0%の範囲にある場合は、弱気のレバレッジが多く、マーケットの短期ボトムの可能性があります。

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先物建玉高：今週のビットコインの建玉高は引き続き減少しています。

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先物の買い売り比率：2.3、これは個人投資家の底打ち感情が高いことを示しており、市場がまだ完全には底を打っていない可能性があります。個人投資家の感情は通常、逆指標と見なされます。0.7未満は恐怖感が強いことを示し、2.0以上は貪欲な状態を示します。注意が必要なのは、買い売り比率データの変動が大きく、参考としての意味は限られていることです。

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3)スポットマーケット

ビットコインとSolanaは週次調整を示しており、8月初旬まで続くと予想されています。イーサリアム、TON、BASEエコシステムは強力なパフォーマンスを示しています。イーサリアムETFは7月初旬に承認される見込みで、TONは最近ある取引プラットフォームに上場する予定です。また、BASEは新しいウォレットの流入を導入しています。イーサリアムエコシステムは、今後1ヶ月の市場の主要な焦点となる可能性が高いです。

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! 暗号市場ウィークリーラウンドアップ(6.17-6.23):利上げ期待が下がった米国債が売られ、模倣市場が上昇

! 暗号市場ウィークリーラウンドアップ(6.17-6.23):米国債が売られ、利上げ期待が低下し、模倣市場が上昇

B. 市場データ

一、公链総ロックアップ量状況

今週の総ロックアップ量（TVL）は1009億ドルで、107億ドルの減少、減少率は9.6%です。主要なパブリックチェーンのTVLはほぼ全面的に下落し、唯一MERLINチェーンが3%上昇しました。TRONチェーンは3%下落、BSCチェーンは5%下落、SOLANAチェーンは4%下落、BASEチェーンは2%下落、BTCチェーンとPOLYGONチェーンは共に4%下落、OPチェーンは5%下落、AVALANCHEチェーンは12%下落しました。今月、主要なパブリックチェーンのTVLは一般的に大幅に下落しましたが、TONチェーンのみが今週15%上昇し、今月の累計で108%上昇しています。現在、市場は調整段階に入り、短期的にはTONとSOLANAエコシステムのパフォーマンスに注目する価値があります。

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2. NFT市場データの変更

今週、NFT市場の優良プロジェクトのフロアプライスが急落し、市場全体が下落を続けました。 CryptoPunksは13%、BAYCは17%、Pudgy Penguinsは28%、Space Doodlesは35%、Azukiは23%、The Captainzは16%、MAYCは22%、LilPudgysは29%、それぞれ減少しています。ミレディだけが4%上昇しました。

NFT市場全体取引量はわずかに減少し、ブルーチッププロジェクトの取引量は過去1週間で一般的に約20%減少しました。初めて購入するバイヤーと再購入するバイヤーの数も徐々に減少しています。全体的に見て、NFT市場は依然として低迷状態にあり、市場環境は非常に厳しいです。

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BTC6.54%

ETH7.91%

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