ビットコインクジラ売却 96 億ドルの背後：テクニカル面とオンチェーンデータが共鳴し、15 万ドル目標が見えてくる？

96億ドルの老クジラの売却にもかかわらず、オンチェーンデータは機関が引き続き増持していることを示しており、取引所の残高は6年ぶりの低水準に達しています。

執筆者:White55、Mars Finance

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ビットコイン市場は多空博弈のクラシックな戦いを繰り広げています。約123,250ドルの歴史的高値を記録した後、BTCは3週間で7.50%調整し、一時的に11.3万ドルの関口を下回りました。しかし、アナリストたちは表面を越えてより本質的な動向を見ています——50日指数移動平均線（EMA）の強力なサポートと逆肩頭肩型のネックラインが重なり、「完璧なボトム」のテクニカル構造を形成しています。一方、オンチェーンデータは「老クジラ」の96億ドルの売却が単なる悪材料ではなく、2024年3月のETF承認や2024年末のトランプ勝利後の利益確定に類似していることを示しています。これらの歴史的な売却の後、市場はより激しい上昇を迎えています。

一、技術共振：二重サポートラインの構築によりブルマーケットの発進台が形成される

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BTC/USDの日足チャート。 出典:TradingView

ビットコインの日足チャートは典型的なブルマーケット修正パスを描いています。日曜日（8月3日）、価格は短時間で50日EMA（赤い波線）を下回った後、すぐにこの重要な位置を回復し、6月のテクニカルシナリオを再現しました——当時も同様に下回った後、25%の急激な反発を引き起こしました。この移動平均線は2025年のブルマーケット以来、強気の拠点となっており、3回のリテストはすべて上昇モメンタムに変わっています。

! BTC/USD日足チャート。 出典:TradingView

より注目すべきは、50日EMAと逆頭肩型（IH&S）のネックラインが技術的共振を形成していることです。7月末にそのネックラインを突破した後、現在の調整は突破の有効性の再テストと見なされています。成功裏に守られれば、148,250ドルの測定目標の上昇スペースが開かれます。この目標は、週足レベルの丸底型（目標14万ドル）およびブルフラッグの突破（目標15万ドル）と呼応しています。

市場構造が静かに変わった：CME 11.5万ドルギャップの回収、高レバレッジポジションの洗浄、ファイナンス金利が健全な範囲に戻り、「ネットロングの上昇」の障害を取り除いた。

二、クジラ博弈：96 億ドルの売却背後の牛市冷却メカニズム

! 「古いクジラ」と「新しいクジラ」の両方が有益です。 出典:CryptoQuant

オンチェーンデータは、機関レベルの資金の戦略的配置を明らかにします。CryptoQuantの監視によると、今回のブルマーケットでは3回のクジラによる利益確定の集中が発生しています：

1. 2024年3月：アメリカの現物ビットコインETFが承認された後、850億ドルの純流入が初回の売却を刺激する。
2. ​​2024 年 11 月​​：トランプの勝利が BTC を 10 万ドル突破させ、第二次売却を引き起こす
3. 2025年7月：歴史的な突破12万ドルを超え、「老クジラ」が一度に8万BTC（約96億ドル）を移転

これらの「クジラ沉降」イベントはすべて2〜4ヶ月の調整期間を伴い、市場の自然冷却の調整弁となっています。

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しかし、現在のデータは、クジラが引き続き蓄積していることを示しています：10-10,000 BTCを保有するアドレスが過去30日間で83,105 BTCを増加させ、取引所の残高は244万枚（6年ぶりの最低）に減少し、長期保有者の惜売感情が強いことを示しています。

三、マクロと資金面：利下げサイクルにおける流動性の追い風

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ビットコインの上昇ロジックは、世界の金融政策と深く結びついています。アメリカの7月の非農業データは「爆冷」（新規雇用はわずか7.3万人、失業率は4.2%に上昇）となり、市場の予想を完全に覆しました。これにより、連邦準備制度の9月の利下げ確率は80%に急上昇しました。これは、以前の雪球コラムの予測を裏付けるものであり、31兆ドルの国債発行と利下げサイクルが重なる中で、ビットコインは「財政主導」のパラダイムの受益者となるでしょう。

資金の流入が構造的に変化している：

• ​​ETFが持続的に資金を吸収中​​：現物ビットコインETFが2週間で29億ドルの純流入、ブラックロックの保有が70万BTCを超え、管理手数料収入がS&P 500 ETFを圧倒
• ​​企業の準備資産の貨幣化​​：メキシコのホテル大手が5億ドルを投じてBTCを蓄積、日本のMetaplanetは保有が2200枚を突破、医療、半導体などの伝統的な業界も追随している。
• イーサリアム ETF 逆襲：連続 10 週間 0 流出、単月吸金 35 億ドル創記録、ステーキング利回り（年率 4%）が「デジタル債券」となる

四、15 万ドル目標：歴史的サイクルとテクニカルパターンの共鳴

複数のテクニカルモデルが14万 -15万ドルの目標レンジを示しています：

• ​​ラウンドボトム理論​​：日足レベルでネックライン106,660ドルを突破した後、目標は14万ドル（現在の価格より37%高い）
• VIX 関連モデル：ボラティリティ指数が 18 未満の「リスク選好」環境において、ビットコインネットワークの経済学者ティモシー・ピーターソンは今後 100 日間の目標を 13.5 万ドル（95% の精度）と予測しています。
• ​​ハーフィングサイクルの法則​​：2024年5月の第四回ハーフィング後、歴史は12-18ヶ月以内にブル市場のピークが現れることを示しており、2025年10月が重要な時間窓となる。

これらの目標を支える本質的な論理は、ビットコインの「資産再評価」にあります。ビットコインは、周辺的な投機商品から企業のバランスシート構成のツールへと変貌しました。MicroStrategyが19万BTCを保有し、ブラックロックがそれを万億資産管理帝国に組み込むと、ビットコインの流動性は金を圧倒し、新たな「企業の準備標準」となりました。

主流メディアが冷淡であり、小口投資家が雇用統計のデータに恐慌している間、賢い資金はチャンスを利用して配置しています。CMEのギャップを埋めることから、クジラの手仕舞いが完了し、利下げの期待が高まることから、企業のコインの蓄積潮流が広がっています。テクニカル面とファンダメンタル面は上昇の共鳴を形成しています。歴史的な規則が再現されるなら、現在の調整はビットコインが15万ドルに到達する前の最後の洗浄である可能性があります。