Краткий обзор крипторынка: переоценка в зоне Децентрализованные финансы, проявление ротации

Обзор рынка

Основные тренды рынка

• Индекс рыночного настроения снизился с 91% до 53%, все еще находясь в зоне жадности, но BTC продолжает колебаться на высоких уровнях, в то время как альткойны в целом испытывают давление, что указывает на углубление рыночной дифференциации.
• Рыночная капитализация USDT и USDC увеличилась (соответственно на +2,91% и +3,23%), общий TVL в Децентрализованных финансах продолжает расти и достиг 54,1 миллиарда долларов, что указывает на то, что рынок в целом по-прежнему привлекает новые средства.
• Зона Децентрализованные финансы лидирует на рынке с недельной доходностью 16.47%, объем торгов DEX достиг рекорда 2024 года (63 миллиарда долларов), что демонстрирует сильную динамику развития.
• Рынок Meme-коинов вновь стал объектом внимания, проявляя активность на фоне колебаний на рынке, что приносит новые ликвидности и точки роста пользователей.
• Проекты DEX получают наибольшее внимание, в то время как такие направления, как ИИ и игры, показывают слабые результаты, что отражает концентрацию рыночных горячих точек на инфраструктуре и ликвидности.
• Рекомендуется инвесторам проявлять осторожность, сосредоточившись на возможностях повторного залога и зоне DEX, а также внимательно следить за возможными рыночными колебаниями, которые могут возникнуть в результате заседания ФРС на следующей неделе.

Анализ индекса рыночных настроений

• Индекс рыночного настроения снизился с 91% на прошлой неделе до 53%, всё ещё оставаясь в бычьем диапазоне.
• Альткойны на этой неделе показали худшие результаты по сравнению с базовым индексом, демонстрируя колеблющуюся нисходящую тенденцию. После падения в первой половине недели большинство активов не смогли восстановить утраченные позиции. Под влиянием заемных позиций на рынке произошло принудительное закрытие позиций на сумму около 2 миллиардов долларов, что привело к значительному снижению длинных позиций. Учитывая текущую рыночную структуру, ожидается, что альткойны в краткосрочной перспективе будут оставаться в синхронизации с базовым индексом, вероятность независимого тренда низка.

Обзор общего рынка

• Крипторынок на этой неделе находится в широком колебательном тренде, индекс настроения все еще находится на бычьей стадии.
• Проекты в зоне DeFi демонстрируют выдающиеся результаты, что показывает постоянный интерес рынка к повышению базовой доходности.
• Проекты в категории DEX в этом месяце показали хорошие результаты, что свидетельствует о том, что инвесторы на блокчейне начинают активно участвовать в инвестиционной деятельности на блокчейне.
• На этой неделе мем-трек снова попал в поле зрения и начал привлекать внимание рынка.

Горячая зона

DEX

На этой неделе из-за значительных колебаний цен на рынке было создано множество возможностей для получения прибыли для инвесторов. Инвесторы на блокчейне активно используют DEX для торговли, и с постоянным притоком средств и пользователей в сегмент DEX наблюдается рост проектов DEX на этой неделе.

Данные DEX в цепочке

Наблюдая за DEX, наиболее наглядными данными являются TVL DEX и объем торгов, эти два показателя могут наиболее прямо отразить состояние сектора DEX.

• TVL: TVL проектов в зоне DEX на этой неделе быстро возрос, увеличившись с 25.22B на прошлой неделе до 26.58B сейчас, что составляет рост на 5.39%. Можно заметить, что средства активно поступают в проекты DEX.

• Объем торговли DEX за неделю: объем торговли DEX на этой неделе достиг наивысшего уровня с середины 2024 года, составив 63 миллиарда долларов, а объем торговли за последние 24 часа составил 7.58 миллиарда долларов, что свидетельствует о резком увеличении объемов торговли в зоне DEX.

DEX зона демонстрирует явную тенденцию к обновлению бизнес-моделей. Ведущие протоколы, такие как Hyperliquid и dYdX, проходят стратегическую трансформацию от единственной функции торговли к комплексной финансовой инфраструктуре. Этот путь эволюции проявляется в следующем: протоколы на основе собственной цепной архитектуры достигают вертикальной интеграции через агрегацию функций, создавая единый экосистему услуг Децентрализованных финансов. Такая архитектурная инновация знаменует собой переход DEX трека от единого уровня торговли к всесторонней финансовой инфраструктуре, и происходит реконструкция ценности трека.

SUI

Экосистема Sui на этой неделе обсуждалась на рынке с высокой активностью, цена SUI выросла на 7,8% на этой неделе, что лучше, чем у BTC и ETH. Проекты DeFi в экосистеме Sui показали отличные результаты роста на этой неделе.

Данные проектов Децентрализованных финансов на цепочке Sui

• TVL: TVL Sui выросла на этой неделе очень быстро, с 1.598b на прошлой неделе до 1.793b в настоящее время, что составляет рост на 12.88%. Это показывает, что средства на цепочке активно поступают в цепочку Sui.

• Аккаунты: Общее количество пользователей на цепочке Sui достигло 66 543 317, что на 2 184 755 больше по сравнению с 64 358 562 на прошлой неделе, что составляет рост на 3,39%. Хотя рост кажется незначительным, тем не менее, его достижение в условиях резких колебаний рынка на этой неделе также указывает на то, что цепочка Sui обладает определенной способностью привлекать трафик.

• Объем торгов DEX: Основные DEX на цепочке Sui: Cetus, Aftermath Finance и BlueMove DEX. На этой неделе общий объем торгов DEX на цепочке Sui превысил 35 миллиардов долларов, а среднее дневное значение объема торгов составило 466 миллионов долларов, что показывает, что DEX на цепочке Sui очень активны.

• Увеличение TVL проектов DeFi: в экосистеме Sui проекты, занимающие три первых места по TVL, это NAVI Protocol, Suilend и Aftermath Finance, которые относятся к зонам кредитования и DEX. На этой неделе темпы роста TVL составили 1,14%, 17,22% и 1,72% соответственно. Можно заметить, что, несмотря на колеблющуюся тенденцию, средства в экосистеме Sui продолжают поступать в проекты зоны DeFi.

Чтобы определить, пользуется ли публичная цепочка спросом на рынке, самым прямым критерием является изменение её TVL. Исходя из приведённых данных, можно увидеть, что на данный момент цепочка Sui продолжает развиваться с высокой скоростью. Поскольку цена SUI превышает рыночные показатели, базовые активы Sui экосистемы постоянно растут, что в свою очередь способствует увеличению APY в её DeFi проектах. Одновременно с этим, общий рынок демонстрирует значительные колебания, создавая возможности для получения прибыли, что привлекает большое количество пользователей на цепочке для участия и способствует развитию всей экосистемы Sui.

Децентрализованные финансы зона

Рейтинг роста TVL

За последнюю неделю пять проектов с наибольшим увеличением TVL на рынке (не включая проекты с низким TVL, стандарт составляет более 30 миллионов долларов):

| Название проекта | Рост за последние семь дней | TVL (миллионы) | |-----------|-------|--------------| | Синтезтикс | 87.69% | 576,82 | | Вавилон | 67.32% | 3782.36 | | Обычные деньги | 53.61% | 833.76 | | Отскок | 50.31% | 664,98 | | Эквилибрия | 40.27% | 281.03 |

Synthetix(SNX) :( Индекс рекомендаций :⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Synthetix является децентрализованным протоколом синтетических активов, основанным на Эфириуме, целью которого является предоставление доступа к реальным активам на блокчейне с помощью технологий блокчейн. Основные функции Synthetix включают возможность пользователям создавать синтетические активы путем залога своих токенов SNX.

• Последние новости: на этой неделе Synthetix увеличил APY для пользователей LP, увеличив долю торговых сборов V3 LP с 40% до 60% благодаря реализации SCCP-373. В то же время Synthetix Treasury планирует взимать некоторые сборы с интеграторов для увеличения доходов V3 LP. Кроме того, Synthetix на этой неделе объявил о завершении приобретения платформы с кредитными токенами TLX, собираясь интегрировать функции кредитных токенов TLX, улучшить параметры и перезапустить контракты, а также запустить программу стимулов для кредитных токенов.

Babylon (не выпущен): (рекомендуемый индекс: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Проект Babylon направлен на использование безопасности биткойна для повышения безопасности других блокчейнов с доказательством доли. Основная идея заключается в активации неиспользуемых активов биткойна через механизм бездоверительной ставки, что решает противоречие между стремлением держателей биткойна к безопасности активов и участием в высокодоходных проектах.

• Последние события: на этой неделе, несмотря на резкие колебания цен на рынке, BTC показывает очень крепкие результаты, оставаясь на высоком уровне. Кроме того, пользователи в целом позитивно смотрят на дальнейшее развитие BTC, что делает их более решительными в удержании, одновременно стремясь освободить ликвидность своих BTC, что приводит к большему выбору проектов по получению дохода на основе BTC. Более того, на этой неделе одна из торговых платформ объявила о возможности напрямую из аккаунта на этой платформе ставить BTC в Babylon для получения дохода, что принесло огромные новые средства в Babylon. В то же время в период акции пользователи, участвующие в мероприятии, могут получить до 12% увеличения баллов, что стимулирует множество пользователей участвовать.

Обычные деньги (USUAL): (рекомендуемый индекс: ⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Usual Money - это проект стабильной монеты, поддерживаемый одной из торговых платформ, целью которого является предоставление нового решения для стабильных монет через децентрализованный подход. Основной механизм проекта включает три основных токена: стабильную монету USD0, облигационные продукты USD0++ и токен управления USUAL.

• Последние новости: недавно Usual Money провела обновление Checker, после которого годовая доходность для держателей облигационных продуктов USD0++ достигла 48%, средняя APY в Curve для USD0/USD0++ составила 54%, а средняя годовая доходность для USD0/USDC составила 52%, при этом объем эмиссии USUAL уменьшился на 17%, что повысило цену USUAL. Это привлекло множество пользователей для участия в Usual Money и получения высокой годовой арбитражной доходности.

BounceBit（BB）：（рекомендованный индекс：⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Описание проекта: BounceBit является базовым уровнем повторного залога в экосистеме Биткойна. В своей конструкции он глубоко сотрудничает с одной торговой платформой, создавая компоненты CeDeFi с высокой доходностью; кроме того, он самостоятельно строит BounceBit Chain, создавая конкретные сценарии использования для повторного залога.

• Последние новости: недавно BounceBit повысил ставки на стейкинг различных токенов, где 30-дневная годовая доходность USDT составила 54,25%, 30-дневная годовая доходность BTC составила 24,55%, 30-дневная годовая доходность BNB составила 37,13%, а 30-дневная годовая доходность ETH составила 37,7%, что привлекло большое количество пользователей к инвестированию своих активов в BounceBit для участия в стейкинге. Также на этой неделе BounceBit заключил сотрудничество с Ondo, чтобы внедрить токенизированные RWA в BounceBit и начать выход на рынок RWA.

Equilibria (EQB): (рекомендуемый индекс: ⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Equilibria - это проект пулов ликвидности, целью которого является создание высокой доходности для пользователей. Используя модель повышения доходности veToken, применяемую Pendle, он предлагает более высокую доходность для поставщиков ликвидности (LP) через токенизированную версию vePENDLE - ePENDLE, а также предоставляет дополнительные вознаграждения для держателей PENDLE.

• Последние события: на этой неделе Equilibria и Curve усилили сотрудничество и запустили первый новый усиленный пул - scrvUSD, чтобы увеличить доходы пользователей, после чего был добавлен SolvBTC, cmETH и пул усиления ePENDLE, что подняло максимальную APY пользователей до 59%, привлекая большое количество пользователей для участия в арбитраже.

Таким образом, мы можем увидеть, что проекты с быстрым ростом TVL на этой неделе в основном сосредоточены в зоне доходности стейблкоинов (пул с дробовиком).

Общая производительность зоны

• Рыночная капитализация стейблкоинов стабильно растет: USDT увеличился с 141 миллиардов долларов на прошлой неделе до 145,1 миллиарда долларов, что составляет рост на 2,91%, а USDC вырос с 40,2 миллиарда долларов на прошлой неделе до 41,5 миллиарда долларов, что составляет рост на 3,23%. Можно заметить, что на этой неделе как USDT, ориентированный на неамериканский рынок, так и USDC, ориентированный на американский рынок, показали рост, что свидетельствует о том, что весь рынок все еще сохраняет постоянный приток капитала.

• Ликвидность постепенно увеличивается: безрисковые арбитражные ставки на традиционном рынке продолжают снижаться из-за постоянного снижения процентных ставок, в то время как арбитражные ставки в цепочечных проектах Децентрализованных финансов растут из-за увеличения стоимости криптовалютных активов, возвращение к DeFi будет очень хорошим выбором.

• Финансовая ситуация: TVL DeFi проектов вырос с 53,2 миллиарда долларов на прошлой неделе до 54,1 миллиарда долларов сейчас, новые средства составили 1,69%, на этой неделе продолжает расти, и сохраняет тенденцию к росту на протяжении почти двух месяцев, что доказывает, что в проекты DeFi продолжает поступать капитал.

Глубокий анализ

Драйверы роста:

Основными факторами, движущими текущим ростом, можно назвать следующие пути передачи: переход рынка в цикл бычьего тренда приводит к росту спроса на ликвидность, что, в свою очередь, подталкивает уровень базовых процентных ставок по займам вверх, увеличивая пространство для доходности арбитражных циклических стратегий в Децентрализованных финансах (DeFi). Конкретно:

• Рыночная среда: бычий цикл приводит к увеличению общего спроса на ликвидность
• Сторона процентных ставок: базовая ставка заимствования поднялась, отражая рыночные ожидания по ценообразованию на капитал.
• Доходная сторона: увеличение доходности стратегий циклического арбитража, внутренняя доходность протокола