Ngành Web3 châu Á đang đối mặt với sự thay đổi lớn: Quy định mới của Singapore gây ra phản ứng dây chuyền

Vào ngày 30 tháng 5 năm 2025, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã phát hành tài liệu phản hồi về quy định mới đối với nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số (DTSP), động thái này có thể ảnh hưởng sâu rộng đến toàn bộ ngành Web3 châu Á. Quy định mới sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, MAS đã rõ ràng rằng sẽ không có bất kỳ giai đoạn chuyển tiếp nào, điều này có nghĩa là một "cuộc rút lui Web3 Singapore" quy mô lớn có thể đã bắt đầu âm thầm.

MAS trong tài liệu tư vấn nghiêm khắc này đã tuyên bố sẽ xử lý các vấn đề liên quan với "sự thận trọng cực kỳ". Thái độ này đánh dấu việc Singapore đang từ bỏ quá khứ một cách bất ngờ, từ việc điều chỉnh chính sách dần dần chuyển sang sự thắt chặt quy định gần như "đột ngột". Đối với các dự án và tổ chức vẫn đang quan sát, câu hỏi hiện tại không còn là "có rời bỏ hay không", mà là "khi nào rời bỏ" và "đi đâu".

Vẻ vang một thời: Thời đại vàng của việc tận dụng sự chênh lệch quy định

Nhìn lại Singapore năm 2021, tình hình lúc đó hoàn toàn khác với bây giờ. Trong khi Trung Quốc cấm hoàn toàn giao dịch tiền điện tử và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) quản lý nghiêm ngặt, Singapore lại chào đón các doanh nhân Web3 với thái độ cởi mở. Nhiều tổ chức nổi tiếng chọn đặt trụ sở tại đây không chỉ vì thuế lợi tức vốn 0% mà còn vì thái độ "đón nhận đổi mới" mà MAS thể hiện vào thời điểm đó.

Thời điểm đó, Singapore được coi là "thiên đường arbitrage quy định" cho ngành Web3. Các doanh nghiệp chỉ cần đăng ký tại Singapore là có thể hợp pháp cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu (ngoại trừ Singapore), đồng thời tận hưởng uy tín của trung tâm tài chính Singapore. Mô hình kinh doanh "đặt chân ở Singapore, phục vụ toàn cầu" này đã thu hút một lượng lớn người làm trong lĩnh vực Web3.

Tuy nhiên, quy định mới của DTSP tại Singapore có nghĩa là quốc gia này đã hoàn toàn đóng cửa cánh cửa thân thiện với quy định, và thái độ của họ có thể được tóm gọn như sau: loại bỏ hoàn toàn các nhà hoạt động Web3 không có giấy phép ra khỏi Singapore.

Định nghĩa DTSP và ảnh hưởng của nó

DTSP là nhà cung cấp dịch vụ token số, theo định nghĩa của các điều luật liên quan, DTSP bao gồm hai loại chủ thể:

1. Cá nhân hoặc doanh nghiệp đối tác hoạt động tại địa điểm kinh doanh ở Singapore;
2. Công ty Singapore cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số ngoài lãnh thổ Singapore (dù công ty đó đến từ Singapore hay nơi khác)

Định nghĩa này có vẻ đơn giản, nhưng thực sự ảnh hưởng sâu rộng. MAS định nghĩa "địa điểm kinh doanh" rất rộng rãi, bao gồm "bất kỳ địa điểm nào ở Singapore được người có giấy phép sử dụng để tiến hành kinh doanh (bao gồm cả các quầy hàng có thể di chuyển từ địa điểm này sang địa điểm khác)". Điều này có nghĩa là, miễn là không có giấy phép tại Singapore, việc tiến hành bất kỳ hoạt động nào liên quan đến tài sản kỹ thuật số tại bất kỳ địa điểm nào cũng có thể đối mặt với rủi ro pháp lý, bất kể là đối với khách hàng trong nước hay nước ngoài.

Đối với tình huống làm việc tại nhà, thái độ của MAS là: nếu là nhân viên của công ty nước ngoài, làm việc tại nhà có thể được chấp nhận. Tuy nhiên, quy định này vẫn còn nhiều điểm mơ hồ, chẳng hạn như người sáng lập dự án có được tính là nhân viên hay không, việc sở hữu cổ phần có được tính là nhân viên hay không, tất cả đều cần MAS làm rõ hơn.

Định nghĩa rộng rãi về dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số

MAS định nghĩa về dịch vụ mã thông báo số có phạm vi rất rộng, gần như bao gồm tất cả các loại mã thông báo và dịch vụ liên quan, thậm chí bao gồm cả việc phát hành báo cáo nghiên cứu. Điều này có nghĩa là, nếu với tư cách là một người có ảnh hưởng hoặc tổ chức phát hành báo cáo phân tích giá trị đầu tư của một mã thông báo nào đó tại Singapore, về lý thuyết có thể cần giấy phép DTSP, nếu không có thể bị coi là vi phạm pháp luật.

Các nhóm có thể bị ảnh hưởng bởi quy định này bao gồm:

• Loại hình danh tính cá nhân (rủi ro cao): Người hành nghề độc lập, người sáng tạo nội dung và người có ảnh hưởng, nhân sự cốt lõi của dự án
• Loại hình tổ chức (rủi ro cao): Sàn giao dịch không có giấy phép, các loại dự án khác nhau

Kết luận: Sự kết thúc của thời đại arbitrage quy định

Các hành động quản lý của Singapore lần này cho thấy ý định của họ là loại bỏ tất cả những người tham gia không tuân thủ. Bất kể là trong các tòa nhà văn phòng sang trọng hay trên ghế sofa ở nhà, chỉ cần liên quan đến dịch vụ token kỹ thuật số, đều có thể bị đưa vào phạm vi quản lý. Do có nhiều vùng xám trong các định nghĩa liên quan, MAS rất có thể sẽ áp dụng chiến lược thực thi "hướng theo trường hợp".

Bạn muốn tạm thời xin giấy phép hợp pháp? E rằng không dễ dàng gì. MAS đã rõ ràng rằng sẽ phê duyệt giấy phép DTSP theo cách "cực kỳ thận trọng", chỉ trong "các trường hợp cực kỳ hạn chế" mới phê duyệt đơn xin.

Tại Singapore, thời kỳ trốn tránh quy định chính thức kết thúc, và ngành công nghiệp có thể sẽ trải qua những biến đổi lớn.